Giro en la guerra
Hasta hoy, la guerra en Medio Oriente había golpeado rutas, seguros, puertos y terminales de exportación. Lo que no había ocurrido era un ataque sobre los pozos y los campos donde se extrae el petróleo y el gas iraní. Eso cambió esta mañana.
Israel atacó instalaciones clave del sector de petróleo y gas natural de Irán, incluyendo el campo South Pars y la zona industrial de Asaluyeh —en lo que medios iraníes y agencias de noticias describieron como una operación coordinada con EE.UU., aunque un funcionario estadounidense negó la participación directa de Washington—. Las agencias semioficiales iraníes Fars y Tasnim reportaron que servicios de emergencia trabajaban para contener incendios en las instalaciones. Se trata de la primera acción directa sobre infraestructura productiva upstream desde que comenzó el conflicto el 28 de febrero, una categoría de escalada diferente a los ataques previos sobre bases militares o terminales portuarias.
La reacción del mercado
El Brent, la referencia internacional del crudo, saltó un 5% hasta cerca de u$s 109 por barril. El crudo de referencia norteamericano WTI subió un 2,5% hasta los u$s 98. Los precios europeos de referencia del gas natural avanzaron más del 7% en el tramo de apertura.
El Brent acumula una suba de cerca del 50% desde los u$s 73 que registraba al cierre del 27 de febrero, el día antes de los ataques iniciales. El diferencial entre Brent y WTI se amplió hasta su mayor nivel en meses, muy por encima del rango típico de u$s 2 a u$s 5, reflejando un mercado que valúa una prima de riesgo creciente sobre los barriles expuestos al Estrecho de Ormuz.
Por qué South Pars cambia el escenario
South Pars es el mayor campo de gas natural del mundo. Irán comparte el yacimiento con Qatar, que usa su porción —llamada North Field— para abastecer aproximadamente una quinta parte del suministro global de gas natural licuado (GNL, del inglés Liquefied Natural Gas). Qatar ya había paralizado su producción de GNL en Ras Laffan desde el 2 de marzo tras ataques previos; un daño en la parte iraní del mismo yacimiento añade una nueva dimensión al riesgo de suministro.
La respuesta de Irán fue inmediata. El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC, del inglés Islamic Revolutionary Guard Corps) advirtió que sus enemigos deben «aguarden la poderosa acción» de sus fuerzas armadas y publicó una lista de objetivos energéticos regionales: la refinería Samref y el complejo petroquímico de Jubail en Arabia Saudita, el campo gasífero Al Hosn en los Emiratos Árabes Unidos, y —nuevamente— las instalaciones de Ras Laffan y Mesaieed en Qatar. QatarEnergy confirmó que un misil impactó en Ras Laffan esta jornada, generando un incendio que causó daños extensos. La empresa ya había detenido la producción en el complejo por ataques anteriores.
El cuadro de la oferta: cuánto se perdió
Standard Chartered estimó que la guerra recortó la oferta global de petróleo en entre 7,4 y 8,2 millones de barriles por día: Irak bajó 2,9 millones de b/d, Arabia Saudita entre 2 y 2,5 millones, los Emiratos Árabes Unidos entre 0,5 y 0,8 millones, Qatar 0,5 millones, Kuwait 0,5 millones e Irán 1 millón adicional. El banco señaló además que todas las exportaciones que podían desviarse del Estrecho de Ormuz ya fueron desviadas, lo que significa que no hay aumentos de oferta disponibles hasta que el paso se reabra.
Dos movimientos marginales intentaron aliviar la presión hoy. El Departamento del Tesoro de EE.UU. suavizó sanciones sobre Venezuela, permitiendo a empresas estadounidenses operar con la compañía estatal de petróleo y gas del país. En paralelo, Irak retomó exportaciones de crudo desde la región del Kurdistán a través del oleoducto hacia el puerto turco de Ceyhan. Ambas medidas son marginales frente a la escala del déficit.
Las proyecciones revisadas
Standard Chartered elevó su pronóstico de precio promedio del Brent para 2026 a u$s 85,50 por barril, desde los u$s 70 previos al conflicto, con un pico proyectado en el segundo trimestre cerca de u$s 98. La perspectiva del banco es que los precios cederán gradualmente en la segunda mitad del año a medida que el mercado se adapte. El ataque de hoy sobre South Pars pone en cuestión ese escenario base.
Para Argentina, el movimiento de hoy tiene dos lecturas simultáneas. La suba del Brent mejora los ingresos de exportación de las operadoras de Vaca Muerta en tiempo real. Y cada escalada que amplía el daño sobre la infraestructura del Golfo Pérsico refuerza el argumento estructural de los proyectos de GNL argentinos: suministro confiable, sin conflictos, por rutas que no dependen de ningún estrecho en zona de guerra.