Entrevista con Shale24
El Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) empezó a cambiar el contexto de inversión en sectores estratégicos de la economía argentina, con proyectos de gran escala que avanzan en energía y minería.
A su vez, iniciativas como Argentina LNG apuntan a consolidar nuevas oportunidades de exportación, aunque el desarrollo requiere condiciones regulatorias estables, acceso al financiamiento e infraestructura suficiente para acompañar el crecimiento de la producción.
En este contexto, el marco jurídico y la previsibilidad de las reglas de juego, aparecen como factores centrales para atraer capital y garantizar que los proyectos puedan atravesar las distintas etapas de construcción y operación. A esto se suman desafíos vinculados al acceso al Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), la bancabilidad de las inversiones y la necesidad de contar con contratos de largo plazo que permitan asegurar mercados para las exportaciones.
En diálogo con Shale24, Mariano Humberto Bernardi, Socio Director de Bernardi & Asociados, analizó el impacto que ya tiene el RIGI sobre las decisiones de inversión, las condiciones necesarias para que los proyectos de Argentina LNG lleguen a la etapa de construcción y operación y los principales desafíos que deberá afrontar el país para consolidarse como proveedor global de energía y minerales críticos.
Shale24: El RIGI ya comenzó a habilitar proyectos de gran escala ¿Qué impacto está teniendo sobre las decisiones de inversión y qué aspectos del régimen deberían profundizarse para atraer más capital?
Mariano Humberto Bernardi: El impacto concreto del RIGI en las decisiones de inversión se manifiesta en una reconfiguración del modelo de gestión de los negocios energéticos hacia el sector privado, con una fuerte bancabilidad de los proyectos.
Por otra parte, los aspectos que podrían mejorarse para atraer más capital están vinculados con una mayor flexibilidad para el ingreso al Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), con el objetivo de estimular las exportaciones, y con la posibilidad de ampliar el alcance del RIGI hacia otros sectores de la economía.
Shale24: Los proyectos de Argentina LNG avanzan con distintos socios internacionales. Desde el punto de vista jurídico y regulatorio, ¿qué condiciones son indispensables para que estas inversiones lleguen a las etapas de construcción y operación?
MHB: Desde el punto de vista jurídico y regulatorio, las condiciones indispensables para que las inversiones en proyectos de LNG lleguen a las etapas de construcción y operación son la previsibilidad y la estabilidad regulatoria a largo plazo. El establecimiento de reglas de juego claras funciona como un mecanismo de seguridad y garantía para las inversiones.
En este sentido, el RIGI establece una garantía de estabilidad durante 30 años en materia tributaria, aduanera y cambiaria. También resulta fundamental el cumplimiento de los compromisos y contratos asumidos como condición para la concreción de los proyectos.
Finalmente, las exportaciones en condición firme, los compromisos de entrega oportunos y la existencia de contratos de offtake (acuerdos de compraventa entre el productor y el comprador), facilitarían la bancabilidad y el acceso al financiamiento para las etapas de construcción y operación de los proyectos, particularmente en un mercado internacional altamente competitivo.
Shale24: De cara a los próximos cinco años, ¿cuáles serán los principales desafíos y oportunidades para que la Argentina consolide su posición como proveedor global de petróleo, gas y minerales críticos?
MHB: Los principales desafíos para que la Argentina pueda consolidar su posición como proveedor global de petróleo, gas y minerales críticos están vinculados, en primer lugar, con el financiamiento necesario para la construcción de las obras de infraestructura. Se trata de proyectos que requieren varios años de desarrollo, altos costos hundidos e inversiones de capital intensivo.
En segundo lugar, será necesario contar con un sistema de infraestructura adecuado y eficiente que facilite no sólo el procesamiento y la industrialización del petróleo y el gas de Vaca Muerta, sino también la extracción de minerales.
Finalmente, será clave fortalecer toda la cadena de valor y desarrollar las respectivas ventajas competitivas.
En cuanto a las oportunidades, se destaca la posibilidad de colocar las exportaciones en mercados regionales y extrarregionales, con el objetivo de abastecer la demanda internacional de productos energéticos y minerales críticos.