Expansión operativa
Vista Energy cerró una emisión de obligaciones negociables por u$s 500 millones en el mercado internacional, con vencimiento en 2038 y una tasa del 7,875% anual. El instrumento tiene una vida útil de 12 años y se amortizará en tres cuotas anuales consecutivas: dos tramos del 33% y un tramo final del 34%.
Las Obligaciones Negociables serán regidas por la legislación de Nueva York, Estados Unidos.
De acuerdo a lo anunciado en su último Investor Day, la compañía planea conectar entre 80 y 90 pozos por año entre 2026 y 2028, para lo cual invertirá entre US$1.500 y US$1.600 millones por año.
La compañía es hoy el primer productor independiente de petróleo de la Argentina y el principal exportador de crudo del país. La emisión convierte a Vista en la segunda petrolera argentina en acceder al mercado de capitales internacional en 2026. Pan American Energy había colocado u$s 375 millones a 2037 a una tasa también inferior al 8%, estableciendo un piso que el sector empieza a normalizar. Entre ambas operaciones, el upstream argentino captó u$s 875 millones en lo que va del año.
Una compañía en expansión acelerada
El bono llega en un momento de transformación estructural para Vista. A comienzos de 2026, la compañía adquirió los activos de Equinor en Vaca Muerta por u$s 712 millones.
Que dos empresas argentinas de upstream hayan colocado deuda externa a tasas inferiores al 8% en el primer trimestre de 2026 no es un dato menor. Durante años, el acceso al mercado internacional de capitales para el sector energético local estuvo condicionado por el riesgo soberano. La apertura de ese canal —primero PAE, ahora Vista— señala que los inversores globales están dispuestos a separar el riesgo corporativo del riesgo país cuando el activo subyacente es Vaca Muerta y el operador tiene historial de ejecución.
El 7,875% de Vista se convierte así en una referencia para las próximas emisiones del sector. Lo que el mercado está indicando es que, para operadores con escala, trayectoria exportadora y activos en el núcleo del play, hay liquidez disponible. Y Vista tiene los tres atributos.