Consolida generación térmica, solar e hidroeléctrica
MSU Green Energy concretó este lunes la colocación de su primer bono verde internacional por u$s 400 millones, una operación que le permite extender el perfil de su deuda y financiar la próxima etapa de inversión en infraestructura energética en Argentina. El título se colocó a una tasa de 9,75% y un plazo de diez años.
Según la compañía, la emisión superó el monto inicialmente ofrecido, una señal del interés de inversores por participar en proyectos vinculados a la modernización de la matriz energética argentina. La operación reunió un tramo internacional y otro local, con una base de demanda que el emisor describió como amplia y diversificada.
Del mercado local al debut internacional
La colocación marca un salto de escala respecto del recorrido reciente de la firma en el mercado de capitales. En febrero, dentro del Grupo MSU se había colocado una obligación negociable por u$s 59,7 millones a una tasa del 7,5% en el mercado doméstico, una operación que ya había mostrado fuerte apetito local. El paso de hoy lleva esa estrategia de fondeo a los mercados internacionales y a un horizonte de largo plazo que el mercado argentino rara vez ofrece en moneda dura.
Ese acceso llega tras un año de crecimiento sostenido. A fines de 2025, la firma incorporó a su perímetro el complejo hidroeléctrico El Chocón–Arroyito, de 1.418 MW, a través de su controlada BML Inversora, en una operación que la calificadora FIX SCR vinculó con una inversión cercana a u$s 236 millones. Con ese activo, sumado a las represas del Comahue que cambiaron de operador, el Grupo MSU alcanzó 2.445 MW de potencia instalada al consolidar generación térmica, solar e hidroeléctrica. Sobre esa base, la compañía se ubica, según sus propios datos, como la tercera del país en capacidad instalada de generación eléctrica y la segunda en capacidad de origen renovable.
"La emisión no representa un punto de partida sino la consolidación de un recorrido que hoy permite a MSU Green Energy acceder a los mercados internacionales para financiar la próxima etapa de su desarrollo", afirmó Guillermo Marseillan, presidente de MSU Green Energy.
Fondos para generación y almacenamiento
Estructurada como bono verde, la emisión destina los fondos a optimizar la estructura de capital y a financiar nueva generación renovable y almacenamiento. La compañía viene desarrollando un proyecto de almacenamiento con baterías de 150 MW con contrato a quince años, además de capacidad solar adicional, una combinación que le permite firmar potencia despachable a su cartera de parques.
La apuesta acompaña una tendencia global en ascenso. De acuerdo con BloombergNEF, el almacenamiento de energía a escala mundial sumó un récord de 112 GW y 307 GWh de nuevas instalaciones durante 2025, un alza del 48% interanual, en lo que la firma definió como la entrada del segmento a la "era de los 100 gigavatios". Para una generadora con base solar, las baterías agregan flexibilidad y valor a una producción que de otro modo se concentra en las horas de mayor irradiación.
"Las empresas que perduran son las que se animan a invertir más allá de la coyuntura. Este bono nos permite acelerar proyectos pensados para las próximas décadas y avanzar con la transformación de recursos en infraestructura, energía y desarrollo para Argentina", señaló Manuel Santos Uribelarrea, founder del Grupo MSU.
En la transacción intervinieron como colocadores internacionales y joint bookrunners BBVA, J.P. Morgan y Santander, mientras que en el tramo local participaron Balanz, Bull Market, Cucchiara, Galicia, Santander Argentina e ICBC.
Como asesores legales de la compañía actuaron Simpson Thacher & Bartlett y Bruchou & Funes de Rioja, en tanto los colocadores contaron con Clifford Chance y Tavarone, Rovelli, Salim & Miani. Citibank N.A. se desempeñó como fiduciario y TMF Trust Company (Argentina) S.A. como agente de garantía. El respaldo de esa estructura financiera y legal refuerza el acceso de la firma a fuentes de financiamiento competitivas para sostener su plan de inversión.