Cambia la estructura accionaria
El Gobierno nacional avanza con la privatización parcial de Transener, la principal empresa de transporte de energía eléctrica en alta tensión del país, que opera el 85% de la red nacional. A través de la Resolución 2090/2025 del Ministerio de Economía, publicada la última semana en el Boletín Oficial, se llamó a un concurso público nacional e internacional para vender el 50% de Citelec –la sociedad controlante de Transener– que pertenece a Energía Argentina (ENARSA).
Esta operación podría generar ingresos por más de u$s200 millones para el Tesoro. Sin embargo, las acciones directamente en poder del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la ANSES no forman parte de esta venta. El FGS posee aproximadamente el 19,57% de las acciones clase B de Transener (que cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, BYMA), una participación que permanece intacta en este proceso de privatización.
Estructura accionaria actual de Transener
- Citelec (controlante): 52,65% (mitad ENARSA, mitad Pampa Energía de Marcelo Mindlin). La venta afecta solo la porción de ENARSA, equivalente a un 26,32% indirecto del Estado.
- FGS-ANSES: 19,57% directo.
- Float (acciones que cotizan libremente en bolsa): alrededor del 27,79%.
Con la venta prevista (ofertas hasta marzo de 2026), el Estado perderá su control indirecto a través de ENARSA, pero el FGS mantendrá su paquete accionario, que seguirá generando dividendos y potencial valorización bursátil para contribuir al sistema previsional.
¿Qué escenarios posibles para las acciones del FGS?
- Permanencia actual: Por el momento, no hay anuncio oficial de venta o transferencia específica de estas acciones. Fuentes del sector energético y económico indican que el foco está en la porción de ENARSA/Citelec, no en el FGS.
- Valorización post-privatización: Con mayor inversión privada y eficiencia en la gestión (uno de los objetivos del Gobierno), las acciones de Transener podrían revalorizarse en el mercado. Esto beneficiaría directamente al FGS, aumentando su rentabilidad y aportando más recursos al fondo previsional.
- Escenarios futuros:
- El gobierno de Javier Milei ha mostrado interés en reducir la presencia estatal en empresas, incluyendo activos del FGS (como se propuso en proyectos anteriores para transferirlos al Tesoro). Sin embargo, la venta de acciones del FGS requiere, por ley, autorización del Congreso con mayoría especial (dos tercios), lo que complica cualquier movimiento rápido.
- No hay indicios concretos en 2025 de una venta inminente de esta participación específica en Transener.
Es decir, las acciones del FGS en Transener no se venden en esta etapa de privatización y quedan como un activo clave del fondo previsional. Su futuro dependerá de la performance de la empresa una vez privatizada y de eventuales decisiones políticas posteriores.