Hace dos semanas, en el Hilton donde se hizo el Shale24-Santander Mendoza Energy Summit, el cobre de Malargüe se discutió en tiempo futuro.
Las empresas hablaron de prospectos, de temporadas de campo y de capital de riesgo, y la Provincia habló de las reglas para que ese capital llegue. Esta semana ese futuro empezó a tener fecha y firma, y el nombre que se repite en las dos noticias es el mismo: BHP.
A comienzos de la semana, el Directorio de Impulsa Mendoza Sostenible S.A. aprobó por unanimidad adjudicar el Concurso Público N° 2/2026 a Cerro Quebrado S.A., sociedad del grupo BHP cuya controlante es BHP Group Limited.
El objeto es firmar un contrato de exploración con opción de compra sobre El Seguro, el proyecto de cobre que la empresa provincial reúne sobre las propiedades mineras Fausto, Gitana y El Yeso.
El miércoles, desde Vancouver, Kobrea Exploration Corp. informó que el comité de gestión de su alianza con BHP Metals Exploration aprobó un programa de u$s 4 millones para la temporada 2026/2027, con perforación diamantina en el prospecto El Destino.
Son dos caminos distintos hacia el mismo distrito. En uno, BHP negocia directamente con una empresa del Estado mendocino por un activo que la Provincia preparó. En el otro, financia a una compañía junior que ya controla el terreno y que conserva la operación. Ninguno de los dos implica, por ahora, la propiedad de un yacimiento: los dos son contratos para buscar, que es justamente lo que el distrito necesitaba.
El Seguro, del concurso al contrato
Impulsa es la sociedad provincial que surgió de la reconversión de Potasio Río Colorado. También es la que desarrolló el Malargüe Distrito Minero Occidental, el esquema con el que Mendoza agrupó y preparó áreas para la exploración en el sur. En el panel de financiamiento del Summit, su CEO, Sebastián Piña, explicó por qué ese trabajo necesita socios: "La etapa de exploración tiene una particularidad muy grande en cuanto a financiamiento, por el perfil de riesgo que demanda, que requiere los mercados de capitales" (Shale24 detalló la estrategia de hub financiero de Impulsa).
El Seguro pone en práctica esa lógica. El proceso empezó con una iniciativa privada presentada ante Impulsa para explorar el área con opción de compra. La empresa la llevó a concurso público para abrir la puerta a otros interesados, con el llamado publicado en el Boletín Oficial de Mendoza, en el Boletín Oficial de la República Argentina y en su sitio institucional. La propuesta de Cerro Quebrado fue la única presentada. La Comisión Evaluadora verificó el cumplimiento del pliego, que ponderaba los antecedentes técnicos, económicos y de sostenibilidad del grupo, y recomendó la adjudicación.
Ahora empieza la etapa que define el negocio. Impulsa y Cerro Quebrado negocian el contrato, que va a fijar los compromisos de inversión, los plazos de los trabajos de campo y las condiciones para que BHP pueda ejercer la opción. Hasta esa firma, El Seguro sigue siendo de la Provincia.
Kobrea, del panel a la perforación
La otra ficha tiene historia reciente en el mismo escenario. En el panel de cobre del Summit, Mario Castelli, presidente de Kobrea Exploraciones Argentina, presentó una cartera de siete proyectos sobre 73.334 hectáreas. Están unos 65 kilómetros al oeste de la ciudad de Malargüe, con blancos de pórfido de cobre entre 2.500 y 4.000 metros sobre el nivel del mar. "Kobrea solamente tiene activos mineros en la provincia de Mendoza", precisó entonces. También aclaró que la alianza con BHP no cambia la titularidad: "Sigue siendo Kobrea Exploración Argentina la dueña de los proyectos, la titular, la operadora" (Shale24 repasó dónde está parado cada proyecto de cobre de Mendoza).
El acuerdo con BHP Metals Exploration, firmado el 5 de agosto, prevé un pago inicial de u$s 3 millones y un piso de u$s 5 millones de exploración financiada por BHP durante una Fase de Generación de Proyectos de dos años. Suma además la opción de designar hasta cuatro proyectos para acuerdos individuales de earn-in. En cada uno, BHP puede quedarse con el 75% si financia al menos u$s 40 millones de exploración en ocho años.
El programa aprobado ahora es el primero de esa fase. Con u$s 4 millones, cubre en una sola temporada el 80% del piso comprometido para los dos años. Incluye perforación diamantina en El Destino, un prospecto de pórfido de cobre, oro y molibdeno, y relevamientos de polarización inducida en El Destino y en KBX-17. Se completa con muestreo de rocas y mapeo geológico en los demás blancos. Llega después de la primera campaña de perforación del distrito, que Kobrea hizo entre enero y abril en El Perdido, con seis pozos diamantinos y 2.358 metros. "Nos permite iniciar una temporada de campo estival integral", resumió James Hedalen, CEO de Kobrea.
Lo que había anticipado la Provincia
En la entrevista pública que siguió a la apertura del Summit, la ministra de Energía y Ambiente, Jimena Latorre, repasó el avance del Malargüe Distrito Minero Occidental. Puso el acento en la llegada de nuevas compañías y en las alianzas entre inversores internacionales y empresas locales. "La inversión privada es bienvenida a la provincia con reglas claras, condiciones claras y seguridad jurídica", dijo (Shale24 publicó la entrevista completa). Dos semanas después, el distrito muestra las dos versiones de esa frase al mismo tiempo: una major asociada a una junior con base en Mendoza, y la misma major sentada frente a la empresa provincial.
Los dos movimientos comparten calendario. En la alta cordillera de Malargüe el trabajo de campo se concentra en los meses sin nieve. La temporada que se abre en las próximas semanas va a ser la primera con BHP presente en el distrito por partida doble: como financista de las perforaciones de Kobrea y, cuando se firme el contrato, como explorador directo de El Seguro.
En el país, BHP ya comparte Vicuña con Lundin Mining en partes iguales, en San Juan. Con estos dos movimientos, Malargüe deja de ser para la compañía una apuesta puntual y pasa a ser una cartera. Para Mendoza, es la confirmación de que el distrito que diseñó para atraer exploración consiguió que la mayor minera del mundo entrara por más de una puerta.