Proyectos Estratégicos de Exportación a Largo Plazo
El Proyecto Vicuña es uno de los desarrollos mineros más prometedores y de mayor escala en la historia reciente de nuestro país, consolidándose como un hub cuprífero de clase mundial en la cordillera de los Andes.
Surgido de una joint venture 50/50 entre BHP —la mayor compañía minera del planeta— y Lundin Mining, formada en enero de 2025 tras la adquisición conjunta de Filo Corp. por alrededor de 4.000 millones de dólares canadienses, este proyecto integra los depósitos Josemaría y Filo del Sol en el distrito Vicuña, ubicado principalmente en la provincia de San Juan, Argentina, con extensiones cercanas a la frontera con Chile.
Con recursos que lo posicionan entre los 10 mayores depósitos de cobre no desarrollados a nivel global —más de 13 millones de toneladas de cobre medido e indicado, 32 millones de onzas de oro y 659 millones de onzas de plata—, Vicuña representa el mayor descubrimiento greenfield de cobre en los últimos 30 años. Esta semana Vicuña Corp. presentó su solicitud al Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI) bajo la categoría PEELP (Proyectos Estratégicos de Exportación a Largo Plazo), comprometiéndose a inversiones aceleradas de al menos 2.000 millones de USD en los primeros dos años tras su aprobación.
Este paso, podría convertir al proyecto en la mayor inversión extranjera directa minera en Argentina, con proyecciones totales que superan los 10.000-15.000 millones de dólares a lo largo de varias décadas, impulsando empleo, exportaciones y desarrollo regional en el contexto de la demanda global por cobre en la transición energética.
10 Puntos Claves del Proyecto Vicuña
1 Joint Venture Estratégica: Vicuña Corp. es una alianza paritaria 50/50 entre BHP y Lundin Mining, establecida en enero de 2025 tras la adquisición conjunta de Filo Corp. y la integración del depósito Josemaría (previamente 100% de Lundin). Esta colaboración une la capacidad operativa y financiera global de BHP con la expertise en exploración y desarrollo de proyectos complejos de Lundin, formando una entidad independiente liderada por un equipo experimentado, incluyendo al CEO Ron Hochstein (nombrado en noviembre 2025, con más de 30 años en la industria, ex-CEO de Lundin Gold). El objetivo es maximizar sinergias para transformar el distrito Vicuña en un complejo minero multigeneracional, con potencial para generar valor transformador a largo plazo.
2 Ubicación Geográfica: El proyecto se emplaza en el distrito Vicuña, en la provincia de San Juan, a altitudes superiores a los 4.230 metros sobre el nivel del mar y a solo 10 km de la frontera con Chile. Esta zona altamente prospectiva se ubica entre los cinturones metalogénicos de Maricunga (norte) y El Indio (sur), facilitando un enfoque integrado binacional, aunque todas las inversiones principales y beneficios del RIGI se concentran en territorio argentino. La proximidad entre Josemaría y Filo del Sol (aproximadamente 10-11 km) permite compartir infraestructura, optimizando costos y eficiencia operativa en un entorno andino desafiante pero rico en mineralización.
3 Recursos Minerales: Centrado en cobre, oro y plata, el proyecto cuenta con recursos de escala mundial confirmados en mayo de 2025 (efectivo abril 2025): más de 13 millones de toneladas de cobre medido e indicado (más 25 Mt inferidos), 32 millones de onzas de oro y 659 millones de onzas de plata. Filo del Sol destaca por su núcleo de alta ley en sulfuros (606 Mt a 1.14% CuEq), mientras Josemaría ofrece mineralización cercana a superficie con alto grado (196 Mt a 0.73% CuEq). Estos cifras lo convierten en uno de los 10 mayores recursos de cobre no desarrollados globalmente y el mayor descubrimiento greenfield de cobre en tres décadas, con potencial de expansión en zonas como Flamenco.
4 Aplicación al RIGI: El 11 de diciembre de 2025, Vicuña presentó la primera solicitud minera al RIGI bajo la categoría PEELP, que ofrece beneficios extendidos (hasta 40 años de estabilidad fiscal, cambiaria y aduanera, exenciones en exportaciones y repatriación acelerada). Este régimen, promovido por el gobierno de Javier Milei, es clave para competir con jurisdicciones como Chile y Perú, atrayendo inversiones masivas en proyectos de larga vida. La adhesión ha sido celebrada como un hito de confianza en las reformas económicas argentinas.
5 Compromiso de Inversión Inicial: Bajo el RIGI PEELP, el proyecto se compromete a invertir al menos 2.000 millones de dólares de manera acelerada en los primeros dos años posteriores a la aprobación. En 2025, ya se han destinado más de 400 millones de dólares (presupuesto total de la JV alrededor de 312 millones ese año) en exploración, estudios y pre-construcción, posicionando a Vicuña como uno de los mayores inversores extranjeros en Argentina durante el año.
6 Inversión Actual y Total Estimada: Hasta finales de 2025, la joint venture ha inyectado más de 400 millones de dólares, principalmente en actividades de avance y pre-construcción en Josemaría. La inversión total proyectada a lo largo de la vida del proyecto supera ampliamente los 10.000 millones de dólares, potencialmente hasta 15.000 millones en múltiples fases, lo que lo convierte en una de las mayores apuestas extranjeras en la historia minera argentina, con impactos generacionales en empleo y desarrollo económico.
7 Cronograma de Desarrollo: Se anticipa la publicación de un informe técnico integrado en el primer trimestre de 2026, que delineará el modelo operativo combinado y sinergias entre depósitos. Las aprobaciones regulatorias clave y el inicio de producción están programados para alrededor de 2030, con un desarrollo por fases para minimizar riesgos, capturar upside en recursos y asegurar una transición eficiente desde la exploración hacia la operación plena.
8 Capacidad de Procesamiento: El diseño integrado prevé una capacidad de procesamiento de 175.000 toneladas de mineral por día, con una vida útil de la mina extendida a 25 años (ampliado desde 19 años gracias a recursos superiores a lo esperado). Incluye innovaciones en gestión hídrica, eficiencia energética y sostenibilidad ambiental, creando un clúster andino integrado que maximiza recuperación de cobre, oro y plata en un operación open-pit convencional.
9 Impacto Económico: Como potencialmente la mayor IED minera en la historia de Argentina, Vicuña podría elevar al país al top 10 global de productores de cobre, generando hasta 10.000-12.000 empleos directos en fase de construcción, miles más indirectos, royalties significativos, exportaciones masivas y desarrollo de cadena de proveedores locales. Contribuirá al crecimiento sostenido de San Juan y la nación por décadas, fortaleciendo la balanza comercial en un metal crítico para la electrificación y energías renovables.
10 Contexto Político-Económico: La solicitud al RIGI refleja el atractivo del nuevo marco normativo propuesto por el Gobierno, que buscan atraer inversiones masivas mediante estabilidad y competitividad. Vicuña no solo impulsa la megaminería responsable y sostenible, con énfasis en beneficios compartidos y cuidado ambiental, sino que posiciona a Argentina como un polo atractivo para el cobre en Sudamérica, similar a la “Australia del hemisferio sur”, alineado con el apoyo provincial y federal para proyectos estratégicos de exportación a largo plazo.