Confirma continuidad de Francisco Reynés
La Junta General de Accionistas de Naturgy aprobó en Madrid las cuentas y la gestión de la compañía para 2025, con un respaldo superior al 90% de los votos.
Entre los principales acuerdos figuran los resultados de beneficio histórico de 2.023 millones de euros, el pago de un dividendo complementario de 0,57 euros por acción —que eleva la retribución total anual a 1,77 euros—, la renovación del presidente Francisco Reynés y el nombramiento de Lars Bespolka como consejero en representación de IFM.
La Junta General de Accionistas ratificó así todas las propuestas presentadas en el orden del día, con ocho de ellas obteniendo un apoyo de más del 99%. El presidente Francisco Reynés agradeció la presencia de representantes de los grandes inversores institucionales del capital de Naturgy: Criteria, fondo de inversión, CVC, compañía de capital, IFM, fondo de inversión, y Corporación Alba, sociedad de cartera, así como a Nour Eddine Daoudi, presidente-director general (PDG) de Sonatrach desde octubre de 2025, resaltando la relación entre ambas compañías.
Entre las medidas aprobadas destaca el pago, a partir del 31 de marzo, de un dividendo complementario de 0,57 euros por acción con cargo a los resultados de 2025. Con los anticipos ya desembolsados, el dividendo total asciende a 1,77 euros por acción, lo que supone más de un 10% de incremento respecto a 2024. Esto coloca la rentabilidad por dividendo ofrecida por Naturgy como una de las más atractivas del sector.
Se aprobó también el nombramiento de Lars Bespolka como nuevo consejero a propuesta de IFM, la renovación de Jaime Siles (IFM) y Ramón Adell (Criteria), y el mandato de Francisco Reynés hasta 2030. De este modo, el Consejo de Administración se mantiene con 13 miembros, tal y como establecen los Estatutos de la sociedad.
Resultados y desempeño financiero en 2025
Según el comunicado de la firma, durante 2025, Naturgy alcanzó un beneficio histórico de 2.023 millones de euros, cumpliendo todos los compromisos adquiridos, incluso en un entorno energético menos favorable en la segunda mitad del año. Esta cifra se acompañó de pagos de impuestos y tasas por 1.272 millones de euros y dividendos a los accionistas por aproximadamente 1.676 millones de euros.
La deuda neta se mantuvo estable en 12.317 millones de euros, extendiendo la curva de vencimientos y asegurando una liquidez de casi 10.000 millones de euros. Esta posición permite a la compañía disponer de más capacidad para aprovechar oportunidades en el sector. Las agencias de calificación crediticia S&P y Fitch consolidaron el rating corporativo de Naturgy en BBB con perspectiva estable.
El plan de inversiones anual alcanzó los 2.142 millones de euros, centrados en proyectos de redes de gas y electricidad y en energías renovables, ambos esenciales para la transición energética. En ese periodo se firmaron condiciones comerciales con clientes hasta finales de 2027, acordándose también los precios del suministro de gas con Argelia para el mismo plazo, en respuesta a la situación cambiante del mercado.
Además, sostuvieron que se formalizó un nuevo contrato con la empresa estadounidense de GNL Venture Global. La promoción del biometano en España continuó su avance, con más de 170 GWh/año circulando ya por las redes de gas del grupo.
En 2025, se implantó la nueva plataforma comercial NewCo, con un nivel de ambición y rapidez de despliegue inusuales en el sector. También se reforzó la garantía de suministro eléctrico en el sistema español, a través de una flota de 17 grupos de ciclos combinados distribuidos en 10 localizaciones del país.
Transformación de Naturgy entre 2018 y 2025
El presidente de Naturgy se centró en los resultados obtenidos por la compañía en los últimos años a pesar de la complejidad del contexto geopolítico: “Los resultados demuestran el esfuerzo continuo del equipo en conseguir el cumplimiento de todos sus compromisos en un entorno muy complejo.
Ello se ha obtenido gracias a la mejora continua en las operaciones, una adecuada gestión de los riesgos y volatilidades, y una estricta disciplina financiera en la asignación del capital. Naturgy cumple 183 años de historia con el balance de mayor volumen de activos y recursos”, detalló Reynés.
El conflicto en Oriente Medio ha generado volatilidad internacional en el mercado energético, pero Naturgy no se aprovisiona de gas procedente de esa zona. Sobre esta circunstancia, Francisco Reynés indicó: “Naturgy seguirá enfocada en la gestión activa del riesgo y la captura de opcionalidades, algo que en la coyuntura actual es aún más importante.
Gracias a ello y a su buena posición estratégica y financiera, la compañía puede afrontar la incertidumbre del actual contexto energético y poder así cumplir sus objetivos para 2026”.
Estructura accionarial y liquidez de Naturgy
En relación con la composición accionarial, el presidente subrayó que el free float —el capital flotante en bolsa— ha pasado del 10% hasta superar actualmente el 32%: “Aumentar el free float era uno de los principales objetivos estratégicos del plan 2025-27, y se ha conseguido en el primer año”.
Este crecimiento facilitó el regreso de Naturgy al índice bursátil internacional MSCI en noviembre de 2025, lo que multiplicó por ocho el volumen diario negociado de acciones en el mercado de capitales respecto a marzo de 2025. “Naturgy vuelve a ser hoy una compañía líquida para inversores, y con el capital flotante más alto de su historia”, remarcó Reynés.