Concesión hasta 2088
La red de alta tensión que se pone en juego el próximo martes no amplió su capacidad troncal desde 2017. Tres décadas de desinversión dejaron al sistema con el 35% de sus instalaciones al límite de la vida útil y en emergencia operativa declarada. Ese es el activo que la Secretaría de Energía pondrá sobre la mesa el 14 de abril, cuando abra las ofertas técnicas para la venta de la participación estatal en Citelec, sociedad controlante de Transener.
Lo que se vende no son los activos físicos de la red. Transener opera bajo una concesión que se extiende hasta 2088: las líneas, las estaciones transformadoras y la infraestructura pertenecen al Estado. El comprador adquirirá la participación accionaria del Estado en Citelec y, con ella, el control sobre la empresa que administra esa concesión.
Qué vale el paquete
La Resolución 364/26 fijó el precio base en u$s 206,2 millones. Transener cotiza en bolsa: su capitalización de mercado supera los u$s 1.300 millones. La diferencia entre ambas cifras no implica que el Estado venda barato en términos absolutos — el paquete representa el 50% de Citelec, no el 100% de Transener —, pero anticipa que las ofertas deberán superar ese piso si hay más de un interesado.
El otro 50% de Citelec pertenece a Pampa Energía, que no vende y permanece como accionista. Quien gane la licitación ingresará como socio de Pampa en la conducción del principal operador de la red troncal del país.
La red que hereda el comprador
Transener administra aproximadamente 12.400 kilómetros de líneas de extra alta tensión. Su subsidiaria Transba cubre otros 6.228 kilómetros en la provincia de Buenos Aires. Juntas conforman el esqueleto del sistema eléctrico nacional.
El problema es la antigüedad. La red troncal nacional no recibió inversiones de expansión desde 2017; el área metropolitana, desde 2006. El Régimen de Calidad del Transporte (RQT), vigente desde mayo de 2025 bajo la Resolución 305/25 del Ente Nacional Regulador de la Electricidad (ENRE), cubre operación y mantenimiento de lo existente. Su fórmula de actualización combina el Índice de Precios al Consumidor y el Índice de Precios Internos Mayoristas en proporciones fijas, con ajuste mensual. Es un esquema diseñado para sostener la operación de la red actual, no para financiar su crecimiento.
Las obras de expansión responden a un régimen diferente, establecido por el Decreto 921/25: las ampliaciones se licitan como concesión de obra, con financiamiento y recupero propios. La distinción no es administrativa. Significa que el nuevo accionista de Citelec administrará una concesión de operación sin obligación de construir. Si quiere participar en la expansión de la red —que es donde está el negocio de largo plazo—, deberá competir en licitaciones separadas.
El cuello de botella
La transmisión es hoy el principal obstáculo para incorporar nueva potencia renovable al despacho. La saturación de la red troncal bloquea el despacho desde la Patagonia y el NOA, las regiones con mayor potencial eólico y solar del país: las líneas no tienen margen para transportar esa energía hacia el centro de consumo. Pero la presión no viene solo de las renovables.
La minería de gran escala también hace fila. Los proyectos Josemaría y Filo del Sol, en San Juan, tramitan ante el ENRE una demanda conjunta estimada en 260 megavatios de potencia adicional sobre la red troncal, bajo la Resolución 165/26. Son dos de los mayores emprendimientos cupríferos en desarrollo en el país, y su cronograma de puesta en marcha depende en parte de que esa infraestructura esté disponible.
El plan de obras identificado por la dirección técnica de Transener asciende a u$s 9.800 millones para incorporar 7.800 megavatios de capacidad adicional al sistema. Las prioridades están trazadas: la obra del área metropolitana —conocida como AMBA I— demanda más de 500 kilómetros de nuevas líneas y supera los u$s 1.200 millones de inversión; los corredores Río Diamante–Charlone y Puerto Madryn–Bahía Blanca completan el mapa de intervenciones urgentes. Ninguna de esas obras avanza bajo el esquema del RQT. Todas requieren sus propias licitaciones.