Nuevas inversiones en el país
Brendan Bechtel se sentó frente a Pablo Quirno el 18 de mayo con tres ejecutivos.
La quinta generación al frente de la compañía con sede en Reston, Virginia, dejó la confirmación que el canciller publicó horas más tarde en X: las oficinas vuelven al país.
La cartera vigente de Bechtel tiene, bajo la mirada atenta del Gobierno, dos verticales relevantes para la Argentina —licuefacción de gas y concentradoras de cobre cordilleranas— y acumula compromisos relacionados por encima de los u$s 100.000 millones entre Norteamérica, los Andes y Oceanía. Entre los apuntes del canciller, si, hay un ranking, ordenado por inversión total del proyecto donde la firma actúa o actuó como contratista EPC principal.
El ranking: las diez obras, de mayor a menor
1. Rio Grande LNG (NextDecade) — u$s 28.200M acumulados
Brownsville, Texas. Tres trenes de la Fase 1 con CapEx de u$s 14.800 millones y 17.6 MTPA, proyecto en construcción desde la Decisión Final de Inversión de julio de 2023. Bechtel firmó después contratos EPC por u$s 9.090 millones para los trenes 4 y 5 —la expansión de u$s 13.400 millones reportada por NextDecade en octubre de 2025—, ambos con FID aprobada entre septiembre y diciembre de ese año. Capacidad total comprometida: 27 MTPA en cinco trenes. Fondos y firmas como Mubadala, Global Infrastructure Partners, GIC y TotalEnergies entraron en el equity de la Fase 1. Es la referencia directa que el consorcio YPF-Eni-XRG mira para Argentina LNG, cuyo FEED está vigente y apunta a FID en la segunda mitad de 2026.
2. Curtis Island LNG Program — más de u$s 60.000M agregados
Queensland, Australia. Tres plantas vecinas —Queensland Curtis LNG (Shell), Australia Pacific LNG (ConocoPhillips/Origin/Sinopec) y Santos GLNG (Santos/Petronas/Total/Kogas)—, seis trenes, 25 MTPA combinados, equivalentes al 8% de la producción mundial de gas natural licuado en 2016.
Bechtel ejecutó las tres simultáneamente con un pico de 30.000 trabajadores distribuidos en siete países y módulos prefabricados en “yards” propios en Indonesia, Tailandia y Filipinas. Completadas entre 2014 y 2016. Es la única analogía conocida a la idea de concentración de megaproyectos de licuefacción en paralelo —Argentina LNG, Southern Energy, LNG del Plata— que la cartera nacional contempla hacia el final de la década.
3. Sabine Pass (Cheniere) — más de u$s 18.000M acumulados
Cameron Parish, Louisiana. Seis trenes de licuefacción terminados entre 2016 y 2022, capacidad total 30 MTPA. Es la primera terminal de exportación de gas natural licuado de Estados Unidos en cuarenta años, desde que la propia Bechtel comisionó Kenai LNG en Alaska en 1969. La firma trabaja ahora el FEED del “Stage 5 Expansion”. Para Argentina LNG, Sabine Pass funciona como vara comparativa de capacidad operada, costo por tonelada y ramp-up time.
4. Corpus Christi (Cheniere) — alrededor de u$s 20.000M acumulados
San Patricio, Texas. Etapas 1, 2 y 3 completados, siete trenes operativos, aproximadamente 25 MTPA actuales. Cheniere proyectó que la plataforma alcance los 75 MTPA en la próxima década considerando expansiones futuras. La complementariedad con Sabine Pass le da a Bechtel un paso y registro en los dos polos costeros del Golfo de México.
5. Port Arthur LNG (Sempra Infrastructure) — u$s 20.000M Fases 1+2
Jefferson County, Texas. Fase 1 con contrato fixed-price de u$s 10.500 millones firmado en octubre de 2022, dos trenes de 13.5 MTPA, en construcción. Fase 2 con EPC adjudicado en enero de 2025: dos trenes adicionales por 13 MTPA. Sempra es a la vez cliente recurrente y cliente exigente: en la expansión de Cameron LNG metió a Bechtel en proceso de value engineering durante 2024 frente a la presión de costos. Esa misma disciplina contractual atraviesa cualquier negociación EPC argentina.
6. Las Bambas (MMG/Guoxin/CITIC) — u$s 8.300M
Apurímac, Perú, a 4.200 metros. Concentradora de 140.000 toneladas diarias entregada en 2015. En 2025 la mina produjo 410.834 toneladas de cobre, su segundo récord histórico (+27% interanual), con producción total de 81.3 millones de toneladas de roca extraída.
Es el greenfield cuprífero más grande del portfolio Bechtel y el análogo geográfico-altitudinal más directo para Los Azules (McEwen Copper, San Juan, RIGI aprobado con u$s 2.672 millones) y Josemaría (Vicuña Corp).
7. Quebrada Blanca Phase 2 (Teck/Sumitomo/ENAMI) — u$s 7.750M
Tarapacá, Chile, a 4.400 metros. Inaugurada en octubre de 2023. Concentradora de 143.000 t/d, planta desalinizadora exclusiva, sistema integrado de concentraducto y acueducto de 165 kilómetros, 316.000 toneladas anuales de cobre equivalente proyectadas para los primeros cinco años, 100% energía renovable desde 2025.
Sumitomo cerró el project financing por u$s 2.500 millones liderado por JBIC. Es el análogo técnico directo para El Pachón de Glencore —en compás de espera por el RIGI dentro del paquete de u$s 14.000 millones del trader suizo— y para Filo del Sol.
8. Escondida Organic Growth Project 1 (BHP) — alrededor de u$s 4.500M
Atacama, Chile, a 3.100 metros. Concentradora single-line más grande jamás construida: 152.000 toneladas por día. Reemplazó al viejo Los Colorados sobre la base del partnership Escondida-Bechtel iniciado con la Phase IV de 2002. Es el benchmark inevitable para MARA (Glencore, Catamarca), parte del mismo paquete que El Pachón.
9. Cameron LNG Phase 2 (Sempra/TotalEnergies/Mitsui/Mitsubishi/NYK) — alrededor de u$s 4.000M
Hackberry, Louisiana. Cuarto tren de 6.75 MTPA más el debottlenecking de los tres existentes. Bechtel fue seleccionado EPC en agosto de 2023 y entró en value engineering durante 2024 frente a la presión de costos del mercado laboral norteamericano. Es la señal contractual más relevante del año para cualquier ingeniero diseñando pliegos del lado argentino: incluso clientes recurrentes ponen el EPC en revisión cuando la demanda de mano de obra calificada se tensa.
10. Eva Copper Project (Harmony Gold) — escala mid-tier
Cloncurry, Queensland. EPC adjudicado en diciembre de 2025. Es greenfield mid-tier, perfil más cercano a desarrollos como Taca Taca o Mantos Bronces que a los megaproyectos cordilleranos. Marca el reposicionamiento de Bechtel en cobre fuera de la cordillera, en paralelo al partnership firmado el 12 de mayo con la chilena Echeverría Izquierdo Montajes Industriales (EIMISA) para "proyectos selectos de minería e infraestructura en Chile y a lo largo de Sudamérica", según anunció Lucy Martin, presidenta de Mining & Metals de la firma desde abril.
Quedan fuera del Top 10 pero pesan en la huella histórica: Escondida Phase IV (2002), Antapaccay para Xstrata-Glencore (2012, Perú), Los Pelambres y Los Bronces (Chile), Wheatstone LNG y Pluto Train 2 (Australia), Darwin LNG (2005) y Kenai LNG (Alaska, 1969-2015).
Lo que se juega en la Argentina
La cartera cuprífera argentina suma u$s 28.500 millones distribuidos en nueve proyectos, según el relevamiento difundido por Cancillería tras la reunión del 18 de mayo. Eoin Dinsmore, analista del equipo de commodities de Goldman Sachs Research, anticipó que la demanda estructural —"respaldada por inversión en sectores estratégicos como inteligencia artificial y defensa"— sostendrá el precio del cobre por encima de u$s 10.000 la tonelada durante 2026, con un piso de banda en u$s 10.710 para el primer semestre. La London Metal Exchange marcó récord nominal de u$s 11.771 el 8 de diciembre. Con esos parámetros, el lifting cost cuprífero cordillerano —similar al de Escondida o Quebrada Blanca— cierra con margen suficiente para sostener los CapEx del shortlist.
Del lado del gas, la hoja de ruta de YPF apunta a la Decisión Final de Inversión de Argentina LNG durante la segunda mitad de 2026. Horacio Marín lo dejó por escrito tras la firma del JDA con Eni y XRG en febrero: "Continuaremos trabajando de manera muy intensiva para alcanzar la Decisión Final de Inversión durante la segunda mitad de 2026". El FEED corre en paralelo con los procesos competitivos por los contratos EPC post-FID, donde Bechtel lo disputa con TechnipFMC, Saipem y McDermott.
Si la firma estadounidense gana el contrato de las dos FLNG de 6 MTPA cada una previstas para Punta Colorada, las oficinas de Buenos Aires procesarán el mismo gas que pasa por sus consolas en Houston.
Si no, la apertura local seguirá teniendo en cobre su justificación inicial: nueve proyectos cordilleranos esperando que alguien con la huella de Quebrada Blanca o Las Bambas firme la oferta. El track record acumulado en las diez obras del ranking dice que esa firma sabe construir lo que el Comité RIGI vino aprobando.
