Jaime Gilinski desembolsó u$s 155,95 millones en efectivo entre el 5 de marzo y el 14 de abril para quedarse con el 27,9% de GeoPark.
La cifra surge del cálculo realizado por Shale24 a partir de las transacciones efectuadas por sus sociedades Colden Investments S.A. y Spaldy Investments Limited. Son 18.115.791 acciones a un precio promedio de u$s 8,61.
GeoPark acordó comprar el 95% del vehículo que controla el bloque Bare, en la Faja del Orinoco, en Venezuela, con entre 42 y 47,5 millones de acciones nuevas emitidas a u$s 12,22. Las recibirá Panamerican Energy Holdings, una sociedad de Panamá afiliada a Gilinski. Así se explica la nota anticipada por Shale24 que remite a la emisión de base por la que el grupo llegará al 56,3% del capital.
La cantidad final depende de Venezuela, ya que se ata el número de acciones a la alícuota del impuesto sobre la renta que rija en ese país al cierre. El comunicado de GeoPark lo vincula con mejoras en las condiciones contractuales del proyecto. En el techo de la operación, la participación podría subir a 58,4%.
A eso se suma una obligación en efectivo. Dentro de los 90 días posteriores al cierre, el grupo deberá lanzar una oferta por las acciones del resto de los accionistas a u$s 12,22, con un tope de u$s 100 millones.
Si se completa, el efectivo de Gilinski en GeoPark llegará a unos u$s 256 millones.
Los u$s 9 que el directorio rechazó: la tesis de Vaca Muerta
El precio promedio de Gilinski quedó por debajo de la oferta que GeoPark había recibido seis meses antes y rechazado.
El 4 de septiembre de 2025, Parex Resources, productora con sede en Canadá y operaciones en Colombia, propuso comprar el 100% de la compañía a u$s 9 por acción en efectivo. El directorio la rechazó por unanimidad.
Según ese comunicado, la propuesta no le asignaba valor a la compra de Loma Jarillosa Este y Puesto Silva Oeste en Vaca Muerta, anunciada tres semanas después de la oferta.
El texto agregaba que el CEO de Parex le había dicho el 10 de octubre a su par de GeoPark que no tenía interés en la Argentina. "Creemos que la propuesta no solicitada de Parex subvalúa de manera significativa los activos de GeoPark y sus perspectivas de largo plazo", dijo entonces Felipe Bayón, CEO de GeoPark.
En diciembre, cuando Parex cortó las conversaciones, el directorio de GeoPark informó que cualquier negociación creíble exigía una propuesta revisada de dos dígitos por acción.
La semana de Frontera
El ingreso de Gilinski coincidió con la otra disputa entre las dos compañías.
En enero, GeoPark había acordado comprar los activos de exploración y producción de Frontera Energy en Colombia por u$s375 millones, más u$s 25 millones sujetos a hitos de desarrollo. El 5 de marzo, según la presentación de Parex ante la SEC, Frontera consideró superior la oferta de Parex por esos mismos activos.
Ese mismo día, GeoPark anunció que Colden suscribía 12.876.053 acciones nuevas a u$s 8,31, por u$s 107 millones, con un compromiso de no vender durante 18 meses. El directorio dispensó para Colden su plan de derechos de accionistas, el mecanismo que frena la acumulación de acciones sin su aval, hasta un 32% del capital. El 9 de marzo, GeoPark decidió no mejorar su oferta y Frontera firmó con Parex al día siguiente. El 8 de abril, Parex retiró a sus seis candidatos.
Gabriel Gilinski entró al directorio de GeoPark con el aporte de marzo.
En una entrevista, le restó peso a la pelea: "Frontera y Parex, digamos que yo veo eso más como un mundanal ruido". En esa conversación ubicó en Venezuela la oportunidad mayor para la compañía.
Colden, un vehículo con objeto petrolero
Colden declara como actividad principal de la sociedad las inversiones y adquisiciones estratégicas, incluido el sector de petróleo y gas. A Jaime Gilinski lo describe como banquero, inversor y desarrollador inmobiliario, y precisa que las compras se hicieron con sus fondos personales.
En el comunicado de marzo, GeoPark presentó al grupo con posiciones en servicios financieros, alimentos, medios, bienes raíces y consumo en América Latina y Europa. Entre sus antecedentes citó la transformación de Grupo Nutresa y la recapitalización de Metro Bank en el Reino Unido. La tesis que acompañó ese aporte ya mencionaba a Venezuela como un mercado que podía merecer una nueva revisión y prioridad.
La apuesta del grupo en Venezuela corre por dos carriles. En julio, Grupo Nutresa firmó la compra del 100% de Industrias Tío Rico, fabricante de helados con sede en Caracas. El 4 de septiembre, Jaime Gilinski participó en Caracas del acto de firma del contrato de Bare, encabezado por la presidenta encargada, Delcy Rodríguez.
En la Argentina, GeoPark venía financiando con la caja de Colombia su plan de u$s 80 a 100 millones para Vaca Muerta en 2026. Según los resultados del segundo trimestre, el país concentró el 64% de su inversión consolidada. El proforma del 3 de septiembre, con Bare adentro, ubica esa inversión consolidada en u$s 325 a 365 millones para 2027. Parex declaró en abril 6.085.086 acciones que podrá presentar en la oferta a u$s 12,22, u$s 3,22 por encima de lo que ofreció por cada título de la compañía entera hace un año.