El Ministerio de Economía formalizó la adhesión de Rincón de Aranda, el desarrollo de shale oil de Pampa Energía en Vaca Muerta, al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) como Proyecto de Exportación Estratégica de Largo Plazo (PEELP). La medida se publicó en el Boletín Oficial mediante la Resolución 1025/2026, firmada por el ministro Luis Caputo, que además ordenó inscribir al proyecto en el registro de iniciativas PEELP.
El ingreso al régimen ya había sido recomendado por el Comité Evaluador y anunciado a fines de junio. Lo que suma la resolución es el detalle que hasta ahora no era público: el calendario de desembolsos con que Pampa se compromete a cruzar el umbral mínimo de la categoría, y la fecha límite para hacerlo.
Las tres etapas del plan
La empresa declaró una inversión total en activos computables de u$s 4.521 millones, repartida en tres tramos sucesivos. El primero, entre julio de 2024 y julio de 2028, concentra u$s 1.159 millones en la Planta Central de Procesamiento, los oleoductos, los gasoductos y la perforación de los primeros 50 pozos.
El segundo, de julio de 2028 a julio de 2031, suma u$s 1.107 millones para otros 70 pozos: al cierre de ese tramo el proyecto habrá reunido el compromiso mínimo de u$s 2.000 millones que la categoría exige. El tercero, desde julio de 2031 y hasta 2041, destina u$s 2.255 millones a los 139 pozos restantes que completan el desarrollo del campo, en el departamento de Añelo, Neuquén.
Qué exige la categoría PEELP
La calificación como Proyecto de Exportación Estratégica de Largo Plazo no es una etiqueta administrativa: fija condiciones concretas. El régimen reserva esa modalidad a inversiones estructuradas en etapas sucesivas de al menos u$s 1.000 millones cada una, con un piso total de u$s 2.000 millones, y le pide al titular acreditar el 20% de ese mínimo dentro de los dos primeros años desde la notificación. Pampa declaró u$s 521 millones para el primer año y u$s 578 millones para el segundo, u$s 1.099 millones en conjunto, por encima de ese requisito. La resolución fijó el 1 de julio de 2031 como fecha límite para completar la inversión mínima obligatoria.
El fundamento que habilita la calificación es exportador: la resolución sostiene que el proyecto puede posicionar a la Argentina como proveedor de crudo de largo plazo en mercados donde hoy tiene una participación inferior al 10%. La propia empresa acreditó, en su informe de no distorsión, que la participación nacional en la producción internacional de petróleo es menor al 1%. Es la misma modalidad por la que pasó Vicuña, el primer proyecto de cobre en obtener el sello PEELP, aunque con otro umbral y otra lógica de mercado: allí, el ingreso de la Argentina a la cadena global del cobre; acá, la ampliación de una participación marginal en el crudo.
Del comité a la resolución
La resolución fijó el 25 de junio como fecha de adhesión al régimen, el día en que el Comité Evaluador recomendó aprobar la solicitud que Pampa había presentado el 9 de marzo. El proyecto pudo entrar como desarrollo de explotación y producción, y no solo como infraestructura, gracias al Decreto 105/2026, que en febrero amplió el alcance del RIGI en petróleo y gas a la perforación costa adentro. Fue el mismo salto que llevó la solicitud de Pampa de u$s 426 millones a más de u$s 4.500 millones.
Al anunciar la aprobación, Caputo precisó que el proyecto prevé exportaciones por u$s 17.000 millones a partir de la producción de 305 millones de barriles durante sus 30 años de vigencia, y que generará alrededor de 800 empleos directos y 1.000 indirectos. El ministro le atribuyó al régimen un efecto medible sobre el plan de la compañía: sostuvo que las condiciones del RIGI permitieron a Pampa incrementar 50% la actividad de explotación y producción inicialmente prevista para el área.
Con la inscripción en el registro y la notificación a la empresa empiezan a correr los plazos: los dos años para acreditar el primer 20%, la exención impositiva y los beneficios cambiarios del régimen, y un cronograma de inversión que la resolución ya dejó escrito, etapa por etapa, hasta 2041.