IAPG | 4º Jornada de Petróleo 2026
Las dos monoboyas del sistema de Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) ya están en Río Negro y se instalarán en los próximos días frente a Punta Colorada. Así lo informó Augusto Castagnino, director de Operaciones (COO) de la compañía, durante el panel "Uniendo con Energía" de la 4º Jornada de Petróleo 2026 del Instituto Argentino del Petróleo y del Gas (IAPG).
Según el ejecutivo, la última tarea de la obra será la vinculación de todo el ducto, el paso previo a la terminación mecánica y al inicio de operaciones. El sistema tendrá una capacidad programada de 550.000 barriles diarios durante 2027, toda contratada, y la terminal está diseñada para cargar buques de 2 millones de barriles.
Castagnino tiene más de 20 años de experiencia en midstream y logística downstream, trabajó 17 años en YPF y ocupa su cargo actual desde enero de 2025.
Mencionó que la necesidad del proyecto empezó a verse alrededor de 2018, cuando desde YPF advirtieron que la demanda de transporte del conjunto de los productores iba a ser un problema para toda la cuenca. Además de ampliar los sistemas existentes y sumar nuevos ductos, hacía falta una infraestructura adicional dedicada a la exportación, porque la demanda de las refinerías locales iba a quedar cubierta.
VMOS nació en diciembre de 2024 y en enero de 2025 ya estaba en obra
Para ganar competitividad por escala, la compañía buscó un sitio que permitiera operar buques de mayor tamaño. "Decidimos salir de la caja y pensar en un sitio totalmente distinto. Ese sitio es el Golfo San Matías", señaló.
Según la cronología que presentó, en 2023 se aprobó el estudio de impacto ambiental, la sociedad se constituyó en diciembre de 2024 y en enero de 2025 comenzó la construcción, dividida en distintos paquetes. En el primer trimestre de 2025 el proyecto obtuvo la aprobación del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), y desde el tercer trimestre de ese año la empresa incorpora personal para operar el sistema. "Somos una empresa casi infante, de menos de dos años", graficó.
La sociedad tiene nueve accionistas: ocho de clase A y uno de clase B, la empresa provincial Gas y Petróleo del Neuquén (GyP). Los de clase A son YPF, Pan American Energy, Vista, Pampa Energía, Chevron, Tecpetrol, Pluspetrol y Shell Argentina. En conjunto, según detalló, la sociedad reúne a más del 90% de los productores de no convencional.
Contratos en firme con los accionistas respaldan el préstamo de u$s 2.000 millones
El 70% del financiamiento proviene de fondos externos y el 30%, de aportes de los accionistas. La parte externa corresponde al préstamo sindicado de hasta u$s 2.000 millones que la sociedad firmó en julio de 2025, estructurado por Citi, Deutsche Bank, Itaú, JP Morgan y Santander, con la participación de otros bancos e inversores institucionales.
Castagnino precisó que el crédito se apalanca en contratos de transporte en firme con los accionistas, que garantizan el repago, y que los bancos auditaron todo el proyecto antes de la firma. "En Argentina este tipo de créditos no se hace muy frecuentemente y tiene un montón de requerimientos adicionales muy exigentes", advirtió.
El esquema de servicio, agregó, contempla un margen "significativamente menor que en otros sistemas", porque "lo que se busca es que el productor sea el que vea reflejado el beneficio de haber desarrollado este proyecto".
En Punta Colorada, VMOS cargará buques de 2 millones de barriles desde dos monoboyas
VMOS prestará un servicio integral: recibe el crudo desde los sistemas de Oleoductos del Valle (Oldelval) y de YPF y lo entrega en la brida de carga del buque. El recorrido comienza en la cabecera de Allen, con tres tanques de 55.000 metros cúbicos (m³) cada uno, y sigue por un oleoducto de 437 kilómetros y 30 pulgadas que corre íntegramente por Río Negro. El sistema prevé tres estaciones de bombeo: la primera está terminada, la segunda está en construcción y la tercera es una posible ampliación, sujeta a lo que requieran los accionistas.
En Punta Colorada se levantan seis tanques de 120.000 m³ operativos y 82 metros de diámetro; para construirlos, la compañía tuvo que traer un especialista del exterior. Desde allí, un ducto de 38 pulgadas recorre un tramo en tierra y luego se sumerge en el lecho marino hasta conectar con las dos monoboyas, una configuración que permite hacer mantenimiento sin interrumpir la operación.
La compañía recorrió casi una decena de sitios hasta elegir el Golfo San Matías, que ofrece el calado de unos 22 metros que necesitan estos buques y mejores condiciones climáticas para operar. En un sitio como Bahía Blanca, explicó, alcanzar ese calado habría exigido una obra casi equivalente a todo el proyecto. Hoy en la Argentina operan buques Aframax y hubo alguna operación con Suezmax, de 1 millón de barriles, mientras que VMOS apunta a buques de 2 millones, de unos 330 metros de eslora. Ese tamaño reduce el costo del flete por barril, un ahorro que puede parecer chico para el productor y que, según Castagnino, resulta significativo para el trading.
La obra offshore se estructuró con dos empresas principales: Arendal y la noruega DOF, a cargo del montaje de las monoboyas y la integración del sistema. Requirió cerca de una veintena de barcos, entre ellos el buque de tendido Seminole, que llegó con una ventana de tiempo acotada y ya completó su tarea. Castagnino remarcó que el ducto se construyó desde el agua, un método que consideró más seguro, y que en esta etapa se termina la perforación horizontal dirigida en la costa para unir la parte terrestre con la marina. La obra implicó además más de 1 millón de m³ de movimiento de suelo en 170 hectáreas.
Según comentó Castagnino, el traslado de las monoboyas se demoró hasta que pudieron salir del Estrecho de Ormuz. Los PLEM, las estructuras del lecho marino de las que salen las mangueras submarinas, ya están instalados.
En tierra, los seis tanques de Punta Colorada están en distintas etapas, porque la puesta en marcha se planificó en fases: empezar con dos y sumar el resto de forma progresiva durante 2027. Con los seis tanques y la segunda estación de bombeo, la compañía prevé estar en condiciones de transportar los 550.000 barriles.