Downstream world class
En mayo de 2024, un buque cargado con nafta refinada en Ensenada zarpó hacia Uruguay.
Fue la primera exportación de combustibles terminados de YPF a un mercado extranjero, y nadie en el sector la describió como algo ordinario. Era la prueba de concepto que el downstream argentino necesitaba: que el país podía refinar a calidad internacional y colocar el excedente.
Lo que faltaba entonces era que ese hecho puntual se convirtiera en capacidad sistemática. Para eso, la condición central es que los grandes complejos del parque de refinación argentino produzcan gasoil a 10 ppm de azufre, el estándar de la norma europea EN590.
Si se lo piensa, uno ya lo hace desde 2021. Un segundo completó su modernización de naftas en 2024. El tercero está en el tramo final de ese mismo proceso.
El primer paso lo dio Axion
La refinería de Campana, operada por Axion Energy, subsidiaria de Pan American Energy (CNOOC/Bulgheroni), fue la primera planta argentina en alcanzar el estándar de ultra bajo azufre.
La expansión de u$s 1.500 millones completada entre 2017 y 2021 no solo incrementó su capacidad de producción en un 60%: transformó la planta en la única del país que producía el 100% de su gasoil a 10 ppm, acorde a las normas europeas más exigentes.
En 2023, la World Refining Association la reconoció como Refinería del Año en Latinoamérica.
Axion llegó antes. YPF está llegando ahora.
El NEC-A en Ensenada y el récord de naftas
En agosto de 2024, YPF completó el proyecto NEC-A en el Complejo Industrial Ensenada, el mayor de los 3 complejos de la compañía y el más grande del país. Las obras incluyeron el revamping del hidrotratamiento de naftas FCC, la ampliación del magnaforming y la construcción de la nueva planta HTNC "B".
El resultado fue inmediato: ese mismo mes, Ensenada registró un récord histórico de producción con 277.098 metros cúbicos de naftas formuladas, y concretó la primera exportación de combustibles terminados a Uruguay, un hito que hasta entonces era solo declarativo.
Luján de Cuyo: el hito de febrero de 2026
La pieza que completa el cuadro es el Complejo Industrial Luján de Cuyo. Con una inversión de más de u$s 600 millones —una de las más grandes en el complejo en 4 décadas— el proyecto NEC B avanza con más del 85% de ejecución.
En febrero de 2026, YPF puso en marcha la unidad H2 II, la planta productora de hidrógeno de alta pureza que es insumo indispensable para la desulfurización del gasoil y que ya comenzó a exportar hidrógeno industrial.
El reactor central del sistema, el HG-D-3501, de 456 toneladas y 38 metros de longitud, fabricado por IMPSA en Mendoza, fue montado en agosto de 2025 en un operativo logístico que involucró a Vialidad Nacional y la Policía provincial.
La puesta en marcha plena figura entre los compromisos de YPF para 2026, confirmados en la presentación de resultados de febrero. Cuando ocurra, el complejo mendocino producirá 3,5 millones de litros diarios de gasoil a 10 ppm y abastecerá de Infinia Diesel a 14 provincias del centro-norte del país.
La condición del excedente
Que Argentina cuente con 3 grandes complejos refineros produciendo a especificación europea no genera automáticamente un flujo exportable. El excedente requiere que la oferta supere la demanda interna de forma estructural, y esa ecuación todavía es ajustada: el consumo de gasoil en el agro y el transporte pesado sigue siendo elevado.
El antecedente más próximo es el gas natural. Argentina exportó a Chile en noviembre de 2025 sin importar de Bolivia, por primera vez en décadas. La lógica es la misma: una vez que la producción supera la demanda interna, el excedente encuentra mercado.
Las exportaciones argentinas de energía totalizaron u$s 11.086 millones en 2025, máximo histórico según el INDEC, con el petróleo crudo como motor principal. Los refinados todavía no son protagonistas del mix exportador.
A esa tendencia apuntó el presidente y CEO de YPF, Horacio Marín, en la Argentina Oil & Gas Expo 2025: “No se extrañen si en el corto plazo estamos exportando Infinia, nafta y gasoil”. La modernización de las refinerías ya permitió incrementar en 45.000 barriles diarios la capacidad de producción de la compañía.
Con Cuyo en línea, la pregunta que sigue abierta no es si los refinados argentinos llegarán a los mercados regionales. Es cuándo la demanda interna cederá el espacio suficiente para que ese flujo sea regular.