INDEC | Intercambio comercial de septiembre
Septiembre dejó una cifra redonda para el comercio exterior argentino. Según el informe de Intercambio Comercial Argentino que el INDEC publicó este lunes, las exportaciones de bienes sumaron u$s 10.036 millones, un 23,5% más que un año atrás. El ministro de Economía, Luis Caputo, destacó que es la primera vez en la historia que las ventas externas superan los u$s 10.000 millones en un solo mes.
Dentro de ese total, el rubro que más se movió fue el energético. Las exportaciones de Combustibles y energía alcanzaron u$s 1.781 millones, con una suba de 89,1% respecto de septiembre de 2025, es decir u$s 840 millones más. Según el ministro Caputo, fueron las más altas de la historia para un mes. El peso del rubro sobre el total exportado pasó de 11,6% a 17,7% en un año, un salto que en la estructura de las exportaciones argentinas suele llevar más de una década.
El petróleo explica buena parte del fenómeno. Los aceites crudos de petróleo fueron el primer producto de exportación del país, con u$s 1.127 millones. Quedaron por delante de la harina y pellets de soja, con u$s 1.006 millones, y del maíz, con u$s 833 millones. Frente a los u$s 605 millones de septiembre del año pasado, el crudo sumó u$s 522 millones. El INDEC ubicó detrás del petróleo, en ese orden, a los carburantes y al gas de petróleo, otros hidrocarburos gaseosos y la energía eléctrica. En el renglón de los líquidos del gas, el propano facturó un 170,1% más y los butanos, un 131,4% más, en línea con el salto exportador del GLP argentino hacia nuevos compradores.
Las cantidades le ganan al efecto precio
El detalle de septiembre está en cómo se compuso la suba. En el rubro energético, las cantidades exportadas crecieron 39,8% y los precios, 33,4%: la mejora de las cotizaciones internacionales pesó casi tanto como los barriles adicionales. El país vendió más y vendió más caro, en proporciones parecidas.
En el acumulado del año, en cambio, el volumen toma la delantera. Entre enero y septiembre, Combustibles y energía exportó u$s 12.452 millones, un 53,6% más que en igual período de 2025, con un aumento de 29,5% en las cantidades frente a 18,6% en los precios. Es la diferencia entre una buena racha de cotizaciones y un cambio de escala productiva. En la industria se discute cuánto durará esta ventana de precios, y hay quienes advierten que estos valores no van a durar para siempre. Mirado en nueve meses, el volumen ya trabaja por su cuenta.
El peso de la energía se nota todavía más cuando se mira solo el volumen. Las exportaciones totales crecieron 6,1% en cantidades, y según cálculos de Shale24 sobre los índices del INDEC, cerca de tres cuartas partes de esa suba la explica el rubro energético. Sin combustibles y energía, el volumen exportado por la Argentina en septiembre habría crecido alrededor de 2%. En valor, en cambio, la energía explicó el 44% del aumento de u$s 1.908 millones: el agro y la industria también vendieron más caro, pero no mucho más.
La energía es cada vez más relevante en el total
Del otro lado de la balanza, las importaciones de combustibles y lubricantes fueron de apenas u$s 181 millones. Al restarlas de las exportaciones del rubro, el saldo energético de septiembre da u$s 1.600 millones. Eso representa el 53,8% del superávit comercial total, que fue de u$s 2.976 millones. Más de la mitad de los dólares netos que dejó el comercio de bienes en el mes provinieron del sector.
El capítulo 27 de la nomenclatura, que agrupa combustibles minerales, aceites y productos de su destilación, cuenta lo mismo con otra vara: su balanza fue superavitaria en u$s 1.441 millones, más del doble que los u$s 692 millones de septiembre de 2025. En lo que va del año, el saldo energético acumula u$s 9.427 millones, el 44,5% del superávit total de u$s 21.198 millones.
Parte de ese resultado se explica por lo que el país dejó de comprar afuera. En septiembre, las importaciones de combustibles y lubricantes apenas subieron 3,5%, unos u$s 6 millones más que un año atrás. Las compras externas de gasoil y de naftas fueron nulas en el mes. En el acumulado del año, el rubro muestra con claridad el efecto: las cantidades importadas cayeron 10,7% y fue la suba de 23,3% en los precios lo que llevó el gasto un 10,1% arriba. Las compras de gasoil retroceden 46,2% y las de gasolinas, 68,2%.
El invierno, de todos modos, todavía se paga. Entre enero y septiembre, las importaciones de gas natural licuado crecieron 42,6%, hasta u$s 867 millones, y las de energía eléctrica subieron 66,2%, hasta u$s 729 millones. El petróleo resolvió su ecuación externa antes que el gas.
Neuquén y su cartera exportadora focalizada
El origen provincial de las exportaciones muestra dónde está el motor. Neuquén despachó u$s 1.003 millones en Combustibles y energía en septiembre, el 56,3% del total nacional del rubro. Esos u$s 1.003 millones equivalen a más del 99% de todo lo que la provincia exportó en el mes. En el acumulado del año, las ventas energéticas neuquinas suman u$s 6.933 millones. Mendoza aportó u$s 36 millones en septiembre y u$s 176 millones en nueve meses, una base todavía chica para una provincia que empieza a perforar su propia porción de Vaca Muerta.
El INDEC actualizó este año el criterio para asignar el origen provincial del crudo y del gas exportados. Ahora prioriza lo que declaran las empresas ante la Aduana y la Secretaría de Energía, con impacto sobre todo en las provincias patagónicas. Por eso, la comparación por provincia contra 2025 no se hace sobre una base homogénea.
En cuanto a los destinos, el crudo y el oro concentraron el 47,9% de lo que la Argentina le vendió a Estados Unidos en septiembre. Chile fue el cuarto destino del mes, con u$s 298 millones más que un año atrás. Las exportaciones hacia el resto de la ALADI crecieron u$s 591 millones, principalmente por mayores ventas de energía y de manufacturas industriales.