El pliego había fijado la adjudicación para el 21 de abril.
La Secretaría de Energía movió la fecha una semana antes para darle aire al ganador en el mercado spot. El martes llegó sin ganador. El miércoles llegó con una decisión distinta: la operación del invierno 2026 vuelve a ENARSA. La privatización de la importación de Gas Natural Licuado, la primera reforma comercial del sistema gasífero argentino en casi dos décadas, queda postergada un año.
La comunicación oficial llegó acotada. Fuentes del Gobierno explicaron a Shale24 que «la decisión obedece a la suba y volatilidad del precio internacional, agravada por el conflicto en Medio Oriente: no es momento de convalidar condiciones que puedan sumar costos al sistema justo cuando Argentina está bajando el uso de GNL.
La estrategia no cambia: seguimos convencidos de privatizar esta operatoria y avanzar hacia un esquema competitivo, transparente y con señales de precio para que se conozca el costo real de la energía». La cartera, conducida por María Tettamanti, instruyó a la estatal a retomar las compras directas para el período 1 de abril-30 de septiembre.
La secuencia de un repliegue
La Resolución 33/2026, publicada en el Boletín Oficial el 9 de febrero, creó la figura del comercializador-agregador privado y dispuso una Licitación Pública Nacional e Internacional para seleccionar un único operador con uso exclusivo de la terminal regasificadora de Escobar durante el invierno. El adjudicatario debía pagar un canon de u$s 98,5 millones a ENARSA e YPF por el acceso a la FSRU de Excelerate Energy y comercializar el gas regasificado con entrega en Los Cardales, vía Transportadora de Gas del Norte. El contrato tenía duración de un año, con derecho de preferencia para 2027.
El 13 de abril se abrieron las ofertas económicas. Trafigura propuso una prima de u$s 4,91 sobre el TTF; Naturgy, u$s 4,95. La diferencia de cuatro centavos quedó por debajo del umbral del 1% previsto en el pliego y activó la cláusula de desempate. El Ministerio de Economía instruyó a ENARSA a pedir mejora de precios. En la nueva ronda, Naturgy bajó a u$s 4,50 y Trafigura a u$s 4,57. Aún mejorados, esos valores implicaban, sumados al TTF del momento, un costo cercano a u$s 19 por millón de BTU puesto en Escobar.
La brecha que no cierra
El número que inclinó la decisión es la comparación con la operatoria actual. En la licitación paralela para dos cargamentos de mayo bajo el esquema anterior, ENARSA obtuvo primas spot por debajo de u$s 0,50 por millón de BTU. Si se suma el costo de regasificación, logística e impuestos, entre u$s 2,50 y u$s 3 por millón de BTU según cálculos sectoriales, la operación estatal se ubica cerca de u$s 3,50 sobre el marcador internacional, alrededor de un dólar por debajo de la mejor oferta privada. Sin contar riesgo comercial ni rentabilidad del agregador. Con la decisión previa del Gobierno de sacar al GNL importado de la base del SEF, cada dólar extra impactaba directo en tarifa.
Juan José Carbajales, director de la consultora Paspartú y ex subsecretario de Hidrocarburos, estimó que la compra de GNL para este invierno podría costar u$s 1.400 millones, el doble que en 2025. El año pasado, ENARSA adjudicó 27 cargamentos por u$s 697,9 millones. Para 2026 se esperan alrededor de 23 cargamentos. «Nunca se había esperado hasta mediados de abril para lanzar el primer tender de cargamentos», señaló Carbajales, y cifró en u$s 700 millones el extracosto de avanzar con la privatización en la coyuntura actual.
El mercado global como variable de fondo
El TTF cerró el 22 de abril en torno a €42 por MWh, unos u$s 14,3 por millón de BTU, un piso que convive con picos recientes de u$s 22 desde que el conflicto cerró de manera intermitente el Estrecho de Ormuz. El 26 de febrero, antes de la escalada, el indicador cotizaba a u$s 11. La disrupción en Qatar, epicentro del complejo gasífero Ras Laffan, y las paradas operativas en Habshan de ADNOC agregaron presión del lado de la oferta. Los pronósticos para 2026 oscilaron durante la crisis entre u$s 9 por millón de BTU proyectado por J.P. Morgan y u$s 22,6 que llegó a estimar Goldman Sachs, una horquilla que traduce la imposibilidad de planificar contratos plurianuales en el escenario actual.
La postergación no obliga a reescribir el marco. La Resolución 33/2026 contemplaba expresamente que, ante ofertas no convenientes o licitación desierta, la Secretaría podía instruir a ENARSA a retomar las compras directas. El derecho de preferencia para 2027 queda suspendido hasta que se reabra el proceso. Y la ampliación del gasoducto Perito Moreno que ejecuta TGS reduce estructuralmente la necesidad de importar GNL para el invierno siguiente: la segunda licitación, si se concreta, llegará con un volumen menor, menor exposición invernal y, eventualmente, un mercado global descongestionado.