Un conjunto de, por lo menos, 7 grandes proyectos estratégicos en el sector de oil&gas, apalancados por el potencial geológico de Vaca Muerta, están atrayendo los mayores volúmenes de inversión privada de este siglo en Argentina.
Desde obras monumentales como el sistema exportador Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) y la ingeniería logística de Oldelval, hasta la industrialización del gas impulsada por tgs y el sueño dorado del GNL, todas estas iniciativas están reconfigurando el mapa económico nacional.
En esta nota detallamos la arquitectura de este récord: cuál es el valor diferencial de estos proyectos, quiénes los motorizan y cómo cada uno está construyendo el futuro energético de Argentina.
1.- Argentina LNG: el megaproyecto que conectará el gas de Vaca Muerta con el mundo
Liderado por YPF junto a ENI y XRG, apunta a la Decisión Final de Inversión (FID, del inglés Final Investment Decision) para la segunda mitad de este año. Las estimaciones rondan una inversión total de cerca de u$s 30.000 millones.
Representa la apuesta de infraestructura más ambiciosa en la historia del sector energético nacional, diseñada específicamente para transformar el excedente de gas natural de la formación Vaca Muerta en un producto de exportación global mediante el proceso de licuefacción.
Esta iniciativa estratégica no sólo contempla la construcción de una planta de procesamiento de última generación en la costa de la provincia de Río Negro, específicamente en la zona portuaria de Punta Colorada, sino que integra toda una cadena de valor logística que incluye gasoductos dedicados de gran diámetro capaces de transportar volúmenes masivos desde la cuenca neuquina.
La magnitud técnica de la obra permitirá que la Argentina deje de ser un productor de alcance regional para competir directamente en el mercado transatlántico y asiático, ofreciendo una alternativa de suministro de gas natural licuado confiable y a gran escala frente a los exportadores tradicionales.
En el actual contexto de guerra en Medio Oriente, donde parte de la infraestructura del Golfo Pérsico resultó gravemente dañada, el proyecto cobra un nuevo valor y capta cada vez más interés.
La novedad más disruptiva fue revelada durante la reciente Argentina Week en Nueva York: el avance decisivo en la estructuración financiera del proyecto a través de una ronda bancaria de alto nivel que busca garantizar la viabilidad del desembolso inicial.
El marcado interés manifestado por la banca internacional durante estas jornadas confirma que el proyecto Argentina LNG logró trascender la fase de factibilidad técnica para acercarse a la etapa de cierre financiero, un hito que blindaría la ejecución de las fases iniciales relacionadas con las unidades de licuefacción flotante y la posterior construcción de las instalaciones permanentes en tierra.
2.- Southern Energy y la frontera de los u$s15.000 millones
Creado para llevar adelante la primera fase de Argentina LNG, Southern Energy es un consorcio conformado por Pan American Energy, YPF, Pampa Energía, Harbour Energy y Golar LNG.
Con la instalación de dos buques de licuefacción en el Golfo San Matías, provincia de Río Negro, apunta a exportar 6 millones de toneladas anuales de gas natural licuado a los mercados internacionales. Recientemente, firmó en Berlín su primer contrato de exportación de GNL con la alemana Securing Energy for Europe (SEFE) para proveer 2 millones de toneladas anuales de gas natural licuado durante 8 años, con entregas previstas para fines de 2027.
Al día de hoy, es la iniciativa de exportación de gas natural licuado más ágil y de ejecución más inmediata en el escenario energético argentino actual. La solución tecnológica elegida fue de licuefacción flotante (FLNG) que le permitió reducir drásticamente los tiempos de puesta en marcha.
Ambos barcos de licuefacción, el Hilli Episeyo y MKII, son propiedad de Golar LNG. El primero se encuentra terminando en julio de 2026 su contrato en Camerún. Durante el tercer trimestre de 2026, ingresará a los astilleros de Seatrium en Singapur para tareas de mantenimiento, extensión de vida útil, "inviernización" (adaptación al clima local) y la instalación de un nuevo sistema de amarre.
Llegará al Golfo San Matías para iniciar operaciones comerciales en el segundo semestre de 2027. En cuanto al MKII, se encuentra en proceso de conversión y construcción en el astillero CIMC Raffles en China.
3.- VMOS, el nuevo gran oleoducto para la exportación del crudo de Vaca Muerta
Con una inversión que supera los u$s2.500 millones, el sistema Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), traccionado por YPF junto a socios estratégicos, representa la solución definitiva a los cuellos de botella en el transporte de petróleo.
Dirigida por SACDE, la obra cuenta con un 58% de avance y consiste en un oleoducto de 437 kilómetros que llevará el crudo de la cuenca neuquina a la nueva terminal de exportación en Punta Colorada, Río Negro.
Estas semanas, el proyecto acaba de completar uno de sus principales hitos de ingeniería: el cruce del río Negro mediante perforación horizontal dirigida, lo que garantiza la integridad ambiental y operativa del ducto.
Este oleoducto permitirá evacuar volúmenes incrementales de crudo con destino al mercado internacional, con un cronograma que prevé el llenado de la línea para noviembre de este año y el inicio de las exportaciones en enero de 2027. La terminal en el Atlántico contará con monoboyas de carga para buques de gran calado, posicionando a la Argentina como un proveedor confiable de crudo liviano.
Una vez operativo, se proyectan exportaciones por más de u$s15.000 millones.
4.- NGLs: tgs y la industrialización del gas, una apuesta de u$s3.000 millones
En el segundo escalón de inversión se encuentra el ambicioso plan de Transportadora de Gas del Sur (tgs), que acaba de confirmar en el Argentina Week un desembolso de u$s3.000 millones para la expansión de su capacidad de procesamiento y transporte de líquidos del gas natural.
Esta obra es técnica y comercialmente crítica, ya que se enfoca en la separación de los componentes más valiosos del gas —como el etano, propano y butano— antes de su exportación. La infraestructura incluye la ampliación de plantas de tratamiento y la construcción de ductos de líquidos que permiten maximizar el valor de la producción de Vaca Muerta, transformando el recurso en dólares exportables de alto valor agregado.
El proyecto NGLs se estructura en 3 etapas encadenadas:
- La primera intervención es sobre la planta de Tratayén, donde tgs ya opera módulos de acondicionamiento de gas. Se sumarán 2 módulos adicionales para llegar a un total de 4 unidades, lo que llevará la capacidad de procesamiento a 43 MMm³ estándar por día, bastante más de la capacidad actual de 28 MMm³/d que alcanzó la planta entre diciembre de 2024 y febrero de 2025.
- De Tratayén hacia el sur, el proyecto contempla la construcción de un poliducto de 573 kilómetros y 20 pulgadas de diámetro que atravesará las provincias de Neuquén, Río Negro, La Pampa y Buenos Aires hasta llegar al Complejo General Cerri, en Bahía Blanca.
- Allí, la compañía prevé una nueva planta de fraccionamiento con capacidad para 2,7 millones de toneladas anuales (propano, butano y gasolina natural), más la remodelación de su terminal marítima, que estará equipada con tanques diferenciados para cada fracción, optimizada para el despacho internacional.
A través de todas estas etapas, la compañía calcula estar creando 19 mil nuevos puestos de trabajo (4.000 directos y 15.000 indirectos), fortaleciendo las economías regionales en 4 provincias del país.
Próximamente, la compañía solicitará la adhesión del proyecto al Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI).
5.- LNG del Plata, diversificación logística y exportaciones desde Buenos Aires
Es el primer gran proyecto de GNL que se asienta en la Provincia de Buenos Aires, compitiendo con la "capital del GNL" que busca ser Río Negro.
Impulsado por Camuzzi Gas, es una iniciativa estratégica que busca posicionar al Puerto La Plata (en Ensenada, Provincia de Buenos Aires) como un nuevo nodo de exportación de gas de Vaca Muerta.
El plan se basa en un esquema de aprovechamiento de la capacidad ociosa del sistema de transporte durante el verano. Consiste en comprar gas natural en Neuquén cuando la demanda doméstica baja, transportarlo por los gasoductos existentes hasta Buenos Aires, licuarlo y exportarlo.
Los componentes técnicos del proyecto incluyen:
- La construcción de un gasoducto desde la planta compresora Buchanan (operada por tgs) hasta Ensenada
- Una cañería subacuática de 10 kilómetros que conectará la costa con una plataforma offshore en el Río de la Plata
- El amarradero de un buque licuefactor flotante (FLNG) para procesar el gas en el mar
- Instalaciones en tierra para la adecuación del gas previo a su envío al buque
El proyecto también está diseñado para inyectar gas al sistema nacional en invierno. Si el país necesita gas, el buque puede regasificar GNL importado o almacenado y volcarlo directamente al nodo de mayor consumo: el Gran Buenos Aires.
A diferencia del proyecto de YPF/PAE que requiere gasoductos dedicados de gran escala en la Patagonia, Camuzzi aprovecha la red actual y sólo requiere una extensión menor desde Buchanan.
Con una inversión proyectada de u$s3.900 millones a lo largo de 20 años, la iniciativa no sólo promete transformar el Puerto La Plata en un hub energético global, sino que prevé la creación de 500 empleos directos, impulsando el desarrollo en Ensenada y consolidando el rol bonaerense en la matriz exportadora.
6.- Cía Mega S.A.: poniendo en valor los líquidos asociados a la producción de Vaca Muerta
Compañía Mega S.A. se especializa en separar y fraccionar etano, que constituye la principal materia prima de la industria petroquímica, y también propano, butano y gasolina destinados a mercados locales e internacionales.
Cuenta con una planta separadora ubicada en Loma La Lata, en Neuquén, que procesa el gas natural de Vaca Muerta y lo transporta a través de un poliducto de 600 km de longitud que atraviesa 4 provincias (Neuquén, Río Negro, La Pampa y Buenos Aires) especialmente diseñado para transportar los líquidos extraídos del gas natural. Su planta fraccionadora ubicada en el Polo Petroquímico de Bahía Blanca es la más grande del país.
Recientemente, anunció que iba a solicitar la adhesión al RIGI de su proyecto de inversión por u$s360 millones, destinado a ampliar la capacidad de producción y potenciar el desarrollo de los líquidos asociados al petróleo y gas natural de Vaca Muerta.
Esta iniciativa forma parte del plan integral iniciado en 2023 y que se extenderá hasta 2028, alcanzando una inversión total estimada de u$s650 millones. Este proyecto prevé un plan de obras de 3 años de ejecución (2026–2028) en 4 provincias:
- La construcción de dos nuevas plantas de rebombeo en General Roca (Río Negro) y La Adela (La Pampa), que incrementarán la capacidad de transporte de líquidos del gas natural (NGLs) del poliducto que une la Cuenca Neuquina con Bahía Blanca.
- Nueva infraestructura para el acondicionamiento de gas natural y gas asociado al petróleo crudo en la Planta Separadora Loma La Lata (Neuquén).
- Adecuaciones complementarias en la Planta Fraccionadora de Bahía Blanca.
El proyecto permitirá incrementar en aproximadamente un 27% la producción total NGLs. Más del 80% de estos volúmenes se orientará a los mercados de exportación.
7.- Oldelval: potenciando la capacidad de transporte
Pocos días atrás, Oleoductos del Valle (Oldelval) anunció el inicio formal de la construcción de Duplicar Norte. Se trata de un nuevo oleoducto de 24 pulgadas y 207 kilómetros, que conectará las estaciones de bombeo de Auca Mahuida (Neuquén) con Allen (Río Negro). Permitirá incrementar la capacidad operativa en 74.000 m³/día (aproximadamente 465.000 barriles diarios) de crudo proveniente del Hub Norte de Vaca Muerta.
La compañía solicitó la adhesión de este proyecto al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI). La inversión estimada asciende a u$s380 millones. La ejecución de la obra fue adjudicada a Techint Ingeniería y Construcción.
La puesta en marcha temprana está prevista para diciembre de 2026, con una capacidad inicial de 220.000 bpd. La habilitación definitiva está programada para el primer trimestre de 2027.
Se integrará con el sistema troncal de Oldelval y actuará en conjunto con el futuro oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), asegurando la infraestructura necesaria para que toda la producción de Vaca Muerta pueda alcanzar los mercados de exportación en el Atlántico.
Hacia mediados de este año, la compañía calcula que el ducto Duplicar+, que inauguró el año pasado y requirió una inversión de u$s1.400 millones, alcanzará su saturación técnica, por lo que ya se encuentra terminando de dar forma a una nueva expansión.