Datos del primer cuatrimestre
El mercado de servicios de fractura hidráulica de Vaca Muerta entró en 2026 con una geografía más estrecha que en cualquier momento previo de su historia.
Cinco firmas completaron las 9.714 etapas que la formación registró entre enero y abril, según el relevamiento mensual de Luciano Fucello, country manager de NCS Multistage y presidente de la Fundación Contactos Energéticos.
Halliburton se quedó con 4378 fracturas, el 45% del fracking del cuatrimestre, y consolidó una ventaja de casi dos a uno sobre su competidor más próximo. SLB acumuló 2428 operaciones; Tenaris, 1307; Calfrac, 1149; y SPI, la unidad armada por Pluspetrol, cerró el podio con 452 etapas en su estreno.
Si se lo piensa, hay dos firmas estadounidenses que comprenden el 70% del trabajo, Halliburton y SLB; mientras que el resto se repartió entre la firma argentina Tenaris, la canadiense Calfrac y la joven división de Pluspetrol -que creó sobre los activos que Weatherford le cedió en febrero del año pasado-.
Las 9714 etapas se distribuyen sin remanente entre estos cinco proveedores.
El reordenamiento que dejó Weatherford
SPI, las siglas de Servicios Petroleros Integrados, según el registro corporativo- recibió en febrero de 2025 el set de fractura, las bases operativas y la totalidad del personal de Weatherford Argentina, en una operación que el propio comprador encadenó con la adquisición del portafolio shale de ExxonMobil cerrada meses antes por u$s 1750 millones.
Pluspetrol terminó así con un doble vehículo en Vaca Muerta: el de operadora, que cerró el cuatrimestre como segunda fuerza con 1190 etapas, y el de proveedor, que con 452 punciones ya equipara el ritmo que Tenaris y Calfrac alcanzaban hace un año.
YPF concentró 4431 etapas -el 46% del cuatrimestre- y mantuvo la dependencia operativa de Halliburton que viene marcando la actividad del shale neuquino desde el inicio del desarrollo masivo. Las 4378 punciones del proveedor de mameluco rojo guardan una correspondencia geométrica casi exacta con las 4431 etapas de la petrolera de bandera.
Detrás de Pluspetrol aparecieron Vista Energy con 975 fracturas, Tecpetrol con 699, Pampa Energía con 647 y Pan American Energy con 605. La mitad inferior del ranking quedó para Shell, con 446; TotalEnergies, 426; Phoenix Global Resources, 182, y Chevron, 113.
El contrato que blinda al líder
La dominancia de Halliburton dejó de ser solo aritmética en abril. La firma cerró con YPF un contrato exclusivo a cinco años para incorporar cuatro sets de fractura eléctrica -el primero llega en octubre- bajo su plataforma Zeus, junto con la herramienta OCTIV AutoFrac de automatización digital del bombeo. El acuerdo es el primer despliegue de la tecnología fuera de los Estados Unidos.
Cada unidad Zeus entrega 5.000 caballos de fuerza hidráulica -el doble de potencia por unidad que un set diésel convencional- y, según el benchmark Coterra-Permian, suma alrededor de 17% de velocidad efectiva por equipo.
El movimiento tiene un efecto secundario inmediato sobre el resto del oligopolio: los otros nueve operadores activos en Vaca Muerta -que en 2026 se reparten 5.283 etapas de las 9714 totales- quedan compitiendo por los sets de SLB, Tenaris, Calfrac y SPI. Pluspetrol, Vista, Tecpetrol, Pampa, Pan American Energy, Shell, TotalEnergies, Phoenix y Chevron no acceden a Zeus durante el quinquenio.
La jugada también encaja con la dirección que está tomando el mercado global. Rystad Energy, en su Review de diciembre de 2025, anticipó: "Esto llevará a laterales más largos y a la ejecución a escala de simul, trimul y quattro fracs con técnicas de bombeo continuo. En conjunto, esas tendencias apoyan otro salto de eficiencia en los próximos años".
La consultora documentó la contracara argentina: el rig count del Permian Basin pasó de 302 plataformas en el primer trimestre de 2025 a 250 en el cuarto, según los datos de Nine Energy Service. Halliburton y SLB liberaron capacidad en el Lower 48 y la redirigen a Vaca Muerta, donde el WTI promedio de u$s 59,62 por barril que cerró el cuarto trimestre del año pasado no frenó la demanda argentina, sostenida por un lifting cost shale de YPF de u$s 4 por barril.
Más etapas con los mismos sets
El acumulado de cuatro meses confirma que la formación se acerca al techo proyectado por Fucello para todo 2026 -28.040 etapas, un avance interanual del 22%- antes de la primera mitad del año. La anualización del cuatrimestre proyecta 29.142 punciones; el delta entre fracturas (+22,8% interanual) y producción neuquina de crudo (+36,18% en abril, según la subsecretaría de Hidrocarburos provincial) marca el salto de eficiencia operativa que la cuenca acumuló mientras el parque de equipos se mantuvo estable.
La distribución entre ventanas también consolida el sesgo de la actividad: 7.736 etapas en shale oil (80%) frente a 1.978 en shale gas (20%), una composición alineada a la apertura de capacidad de transporte de líquido tras Oldelval Duplicar y al cronograma de Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) hacia el primer cargamento de exportación.
El parque de sets activos en Vaca Muerta sigue concentrado en cerca de una decena de equipos repartidos entre los cinco proveedores. La diferencia entre las 4378 etapas de Halliburton y las 2.428 de SLB no es de capacidad instalada sino de utilización efectiva y de turnos. Los cuatro sets Zeus eléctricos contratados por YPF se incorporarán como flota adicional a partir del cuarto trimestre, no como reemplazo del parque diésel actual.
Cuando Fucello proyecta 28.040 etapas para 2026, está asumiendo que esos mismos sets seguirán operando a ritmo récord. Cualquier desperfecto sostenido en una flota chica pone en duda el cumplimiento de la meta.
El recambio de Weatherford a SPI, la consolidación de Halliburton arriba, el blindaje exclusivo con YPF y la integración vertical de Pluspetrol abren un cuatrimestre clave. Quedan ocho meses para que la cuenca rinda las 18.326 etapas restantes que demanda la proyección anual de Fucello. El cuello de botella ya no es la roca sino la disponibilidad de sets y la tecnología que los electrifica.