Socio de Argentina LNG
Apache Corporation (APA) firmó un acuerdo con Eni por el cual la italiana entrará como socia estratégica al bloque OFF-6 del offshore uruguayo.
Según pudo saber Shale24 con acceso a los documentos públicos presentados de la firma, APA conservará un 60% de participación y la operación del área, mientras que Eni financiará la mayor parte del primer pozo exploratorio, previsto para 2027.
El presidente ejecutivo de APA John Christmann precisó que la compañía tenía el 100% del bloque 6 y que ahora, tras la operación con Eni tiene el 60%, lo que mitiga el riesgo exploratorio al tiempo que suma un aliado con experiencia. Christmann describió el ingreso como resultado de "un proceso muy competitivo" y agregó que la asociación habla de la calidad del área y de la capacidad de la compañía para atraer socios de primera línea a oportunidades exploratorias de escala.
El pozo y la plata
El pozo para realizar en el OFF-6 es uno solo y APA lo ubica en la segunda mitad de 2027.
Christmann dio la referencia de costo por analogía: un pozo en aguas profundas de Surinam le cuesta a la compañía entre u$s 50 millones y u$s 75 millones netos, y ese es el orden de magnitud que anticipó para Uruguay.
Sobre el desembolso propio fue más específico ya que sostuvo que su erogación será bastante menor que el 60% de participación que retiene. El gasto exploratorio total de la compañía para 2027 quedó anticipado en el orden de los u$s 200 millones, entre el 10% y el 15% de su inversión.
La estructura repite el mecanismo que APA ya usó en Surinam con TotalEnergies, donde el carry del socio le permitió sostener sus programas de Egipto y la cuenca de Permian mientras financiaba el desarrollo de GranMorgu.
Cómo va la campaña uruguaya y el papel de YPF
El único pozo perforado en aguas profundas de Uruguay es el Raya-1, de 2016, y funciona desde entonces como el dato que gobierna las expectativas de la cuenca.
La vicepresidenta ejecutiva de exploración de APA, Tracey Henderson, sostuvo que la compañía no cree que ese pozo haya probado "ni cerca de la profundidad necesaria" y lo describió como "un pozo bastante somero respecto de dónde está la roca madre".
El pozo de APA.y Eni se proyecta dentro de los 3.000 metros de tirante, un rango parecido al del Raya-1. Sin embargo, la diferencia está en la profundidad de objetivo dentro de la columna sedimentaria, con batimetría equivalente.
Lo que APA y Eni van a probar son objetivos del Cretácico, con la misma edad de roca madre que los descubrimientos de la cuenca Orange, frente a Namibia, y edades de reservorio muy similares a las del lado africano. Shale24 ya había escrito sobre el espejo sur de Namibia al producirse el ingreso de YPF y Eni.
Henderson explicó cuál fue el disparador de la entrada a Uruguay. En este sentido sostuvo que la clave “está del lado de la carga y no del reservorio”. Lo que cambió en Namibia fue la prueba de roca madre del lado africano, que antes no estaba probada.
Sobre ese margen conjugado, el modelo que funcionó en África tiene los reservorios muy cerca de la roca madre, y ese es el esquema que se va a testear del lado americano.
La compañía declaró tener un juego sísmico 3D de alta calidad sobre los prospectos del bloque 6 y del bloque 4, y está extendiendo el relevamiento sobre el 4. Qué se prueba exactamente con el primer pozo todavía no está resuelto: Henderson dijo que hay varias opciones sobre la mesa y que la definición se toma con Eni.
El OFF-5, Eni e YPF esperan aprobación para largar
El OFF-5 es la segunda posición de Eni en el offshore uruguayo y la primera que le queda operativa sin trámite pendiente.
El 25 de noviembre de 2025 la italiana firmó con YPF la adquisición del 50% y la operación del bloque OFF-5, un área de 16.883 kilómetros cuadrados con tirantes de entre 800 y 4.100 metros a 200 kilómetros de la costa, en manos de MIWEN, sociedad íntegramente de YPF, y en su primer período exploratorio.
El comunicado de Eni de esa fecha fija la condición: el acuerdo se vuelve efectivo después de la aprobación de las autoridades uruguayas. A nueve meses después de la firma, esa aprobación no se produjo.
La secuencia deja a Eni en una posición asimétrica frente a sus dos socios. El bloque que compró para operar no es el que se perfora primero. Sobre el OFF-6 pone capital y recibe el resultado (pero no define dónde se hace el pozo). Sobre el OFF-5, cuando el trámite se destrabe, va a elegir dónde perforar con un dato de subsuelo del mismo margen conjugado que ninguno de los dos tenía cuando firmaron en noviembre.
Para YPF la contracara es de calendario. Conserva el 100% del OFF-5 mientras el traspaso no se apruebe, y con él la titularidad completa de un área que todavía no tiene pozo.
La compañía ya trabajaba la analogía con Namibia como sustento técnico del bloque desde que lo ganó y formalizó la sociedad con la italiana sobre esa base. Lo que cambió es que el dato dejó de depender de ella: cuando el pozo del OFF-6 se perfore, la información geológica sobre el Cretácico uruguayo va a existir con independencia de en qué estado esté el expediente. Un resultado positivo revalúa un activo que YPF podría estar cediendo a la mitad; uno negativo lo abarata para el mismo comprador.
El tablero de los siete bloques uruguayos quedó completo en marzo, cuando QatarEnergy y Chevron entraron a las áreas operadas por Shell. Y el corredor no termina en el límite marítimo: del lado argentino, el Gobierno licita el área CAN 200 por el Decreto 590/2026, la primera convocatoria costa afuera desde 2019, sobre la misma prolongación geológica.