La Argentina figura por escrito en la oferta de gas natural licuado (GNL) que el grupo emiratí ADNOC y su brazo internacional, XRG, llevaron a Alemania.
La carta de intención que ADNOC firmó con RWE Supply & Trading, el brazo de comercialización de la eléctrica alemana RWE, apunta a cerrar hasta dos contratos de compraventa de largo plazo. El GNL saldría de la cartera de ADNOC Gas y XRG, que incluye Ruwais, Das, Rio Grande, Mozambique y Argentina, con inicio de suministro a principios de la década de 2030. Los destinos previstos son Alemania, otros mercados europeos y clientes en Asia.
Según pudo saber Shale24, la carta se firmó el 11 de septiembre, durante la visita de Estado a Alemania del presidente de Emiratos Árabes Unidos, Mohamed bin Zayed Al Nahyan. Formó parte de un paquete de acuerdos que, según ADNOC, podría habilitar más de €5.000 millones de inversión en el sector energético e industrial alemán.
Qué firmó ADNOC con RWE
La carta de intención se apoya en el acuerdo de colaboración estratégica que ambas compañías intercambiaron el 6 de febrero, durante la visita del canciller alemán Friedrich Merz a Emiratos. Ese marco preveía explorar entregas a Alemania y Europa por hasta 1 millón de toneladas anuales (MTPA, por sus siglas en inglés) durante hasta diez años. La versión de septiembre suma los mercados asiáticos y detalla por primera vez los activos de origen.
"Seguiremos trabajando juntos para darle forma al posible marco comercial de las entregas de largo plazo de GNL a Alemania, Europa y los mercados asiáticos", señaló Markus Krebber, CEO de RWE, en el comunicado de la compañía.
Para Vaca Muerta, la mención tiene un canal concreto. XRG tiene el 32% del upstream de Argentina LNG, el proyecto que desarrolla junto a YPF (36%) y la italiana Eni (32%), a través de UPCO ARLNG I, la sociedad que titulariza el gas del proyecto.
La primera fase prevé dos unidades flotantes de licuefacción de 6 MTPA cada una en el Golfo San Matías. Horacio Marín, presidente y CEO de YPF, anunció en París que los socios firmarán la decisión final de inversión (FID) el 26 de noviembre.
SEFE, del otro lado: un memorando sin países
El mismo día, XRG, ADNOC y SEFE Securing Energy for Europe, la compañía energética propiedad del gobierno federal alemán, firmaron en Múnich un memorando de entendimiento. El acuerdo apunta a explorar oportunidades en las cadenas de gas natural y GNL y agrupa la cooperación en cuatro ejes:
- seguridad de suministro para Alemania y Europa
- desarrollo de mercado
- resiliencia de la cadena, incluida la inversión en infraestructura crítica
- optimización de portafolio y movimientos de cargamentos
El texto combina el suministro de ADNOC desde Emiratos con lo que describe como un conjunto diverso de nodos internacionales de XRG, sin identificarlos.
"Al reunir las capacidades globales de suministro de ADNOC y XRG con la presencia de mercado, la experiencia en comercialización, las relaciones con clientes y el acceso a infraestructura de SEFE, buscamos reforzar la resiliencia de los sistemas energéticos de Alemania y Europa", afirmó Egbert Laege, CEO de SEFE.
Por otro lado, el vínculo entre YPF y su socio emiratí sumó dos escenas en menos de diez días.
Horacio Marín y Sultan Al Jaber, el CEO de ADNOC y presidente ejecutivo de XRG, se encontraron primero en Nueva York, en los márgenes de la Asamblea General de las Naciones Unidas, y volvieron a coincidir en el Argentina Week de París. Allí el ejecutivo emiratí se reunió con el presidente Javier Milei y compartió panel con Marín y con Claudio Descalzi, CEO de Eni. Sostuvo que XRG respalda la ambición argentina de convertirse en un proveedor relevante de GNL para los mercados globales, y atribuyó la apuesta a la escala y la calidad de Vaca Muerta, a la mejora del clima de inversión y a la capacidad conjunta de los tres socios. "La Argentina tiene los ingredientes para construir un negocio de GNL de clase mundial", afirmó, según el comunicado de la compañía.
Dos puertas alemanas para el gas de Vaca Muerta
Con este paquete, SEFE queda vinculada a los dos proyectos argentinos de exportación de GNL, aunque por vías de distinta naturaleza.
La primera es un contrato firme. En marzo, la compañía alemana firmó en Berlín con Southern Energy el primer contrato de exportación de GNL argentino de largo plazo: 2 MTPA durante ocho años, con entregas desde fines de 2027. Southern Energy es el consorcio de Pan American Energy, YPF, Pampa Energía, Harbour Energy y Golar LNG, un proyecto distinto del que integran YPF, Eni y XRG.
Ese cronograma ya tiene fechas más finas. Según detalló Marcos Bulgheroni, CEO de Pan American Energy, en el panel que compartió con Laege la semana pasada en el Argentina Week, el buque licuefactor Hilli Episeyo llegará al Golfo San Matías en junio de 2027 y empezará a producir en septiembre. La producción del primer barco ya está vendida y el consorcio trabaja en cerrar la del segundo, que arribará en 2028.
La segunda es exploratoria: el memorando con el portafolio de XRG, del que la Argentina forma parte a través de su participación en Argentina LNG.
Laege: "Tenemos apetito por más"
En ese mismo panel, el CEO de SEFE dejó en claro que el contrato con Southern Energy no agota su interés. La compañía, dijo, necesita "una parte sustancial de GNL argentino" en su esquema de seguridad de suministro, y resumió la posición con una frase corta: "Tenemos apetito por más".
El argumento es, antes que nada, de diversificación, la lección que Europa aprendió con el gas. Pero Laege sumó uno logístico, pensado para quien mira el mapa desde Europa y ve a la Argentina demasiado lejos. Los barcos, explicó, tardan prácticamente lo mismo en llegar a Europa desde la Argentina que desde el Golfo de México, y el país queda además mucho más cerca de Asia. Es el mismo mercado que la carta de RWE acaba de incorporar como destino.
El ejecutivo mencionó también la flexibilidad en los términos comerciales y la confianza con el equipo de Pan American Energy, a la que definió como esencial en compromisos de tan largo plazo.
El interés comercial tiene además un respaldo financiero en construcción. Como anticipó Shale24 en julio, Euler Hermes, la mandataria estatal alemana de garantías a la exportación, selló un acuerdo de cooperación con SACE, su par de Italia, y sigue a SEFE y a los potenciales compradores alemanes del GNL argentino. La agencia italiana, por su parte, acompaña a Eni.
El comprador alemán, además, está en plena transición. La Comisión Europea le exigió a SEFE, nacida de la nacionalización de Gazprom Germania en 2022, completar su privatización antes de fines de 2028.
El peso de Emiratos en el mercado alemán
ADNOC entregó a comienzos de 2023 el primer cargamento de GNL de Medio Oriente a Alemania. Hoy tiene, según la compañía, 1,6 MTPA en contratos de largo plazo con ese mercado y abastece además gas por gasoducto a través del Corredor Sur de Gas. Entre ADNOC, XRG y Masdar, el grupo suma más de 20.000 millones de euros invertidos en el país, incluidos 14.000 millones de euros de XRG en la química Covestro.
"XRG y ADNOC están comprometidos con Alemania en el largo plazo", dijo Sultan Al Jaber, CEO de ADNOC y presidente ejecutivo de XRG, al presentar el memorando con SEFE.
XRG, con una valuación superior a u$s 150.000 millones según la compañía, arma así en Alemania una oferta de suministro multiorigen. Dentro de esa oferta, el gas de Vaca Muerta figura con nombre propio, junto al de Abu Dabi, Texas y Mozambique.