Ricardo Hösel en Shale24-Santander Energy Summit
Ricardo Hösel puso un número donde hasta ahora circulaban adjetivos.
El CEO de Oleoductos del Valle (Oldelval) dijo que, una vez terminado el Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) y las ampliaciones que la compañía tiene en ejecución, la Cuenca Neuquina dispondrá de una capacidad de evacuación de crudo superior a 1.300.000 barriles diarios.
Conviene la precisión, porque el número se parece a otro y no es el mismo: es capacidad de caño instalada, no proyección de producción. El sistema podrá mover ese volumen esté o no ese volumen en el subsuelo.
La cifra equivale a casi el doble del récord nacional que la Secretaría de Energía registró en mayo, cuando el país produjo 903.700 barriles diarios y superó por primera vez el umbral de los 900.000 desde que existen registros oficiales.
"Una vez que termine el VMOS, que está en plena construcción, y las obras de ampliación en las que estamos a mitad de camino, la cuenca va a tener una capacidad de evacuación que va a superar el millón 300 mil barriles", dijo Hösel en el panel "Vaca Muerta: un proyecto de exportación" del Shale24+Santander Energy Summit, donde compartió mesa con Guillermo Blanco (OTAMERICA) y Ernesto Díaz (Rystad Energy). Sobre los ductos de crudo, agregó la definición que el mercado venía esperando: "eso ya está prácticamente solucionado".
La cuenta que hace Oldelval
El número del CEO es conservador incluso frente al que maneja su propia compañía.
En las Segundas Jornadas de Midstream del Instituto Argentino del Petróleo y del Gas (IAPG) Comahue, la gerente comercial de Oldelval, Noelia Carrasco, proyectó que para 2027 la cuenca contará con unos 200.000 metros cúbicos diarios de salida hacia el Atlántico, más otros 30.000 metros cúbicos diarios hacia el Pacífico y la refinería de Luján de Cuyo. Esos 230.000 metros cúbicos equivalen a cerca de 1.447.000 barriles por día.
Hösel también abrió el reparto actual. La cuenca dispone hoy de unos 720.000 barriles diarios de capacidad sumando todas las salidas, no solo el corredor troncal. De ese total, alrededor de 500.000 barriles van hacia el Atlántico por Puerto Rosales, y entre 150.000 y 180.000 salen hacia el Pacífico, repartidos entre la exportación a Chile y Luján de Cuyo. El sistema de Oldelval mueve entre 550.000 y 600.000 de esos barriles.
Los contratos que pagan los ductos
Hösel cuantificó lo que la compañía puso sobre la mesa: u$s 2.000 millones entre 2022 y el cierre de este año, más de lo que costó el propio Duplicar Plus, que con u$s 1.400 millones fue la inversión individual más grande que ejecutó Oldelval y llevó al sistema de 225.000 a 540.000 barriles diarios.
Esas obras se encararon por un elemento que destacó. "Antes de la regulación que permitió a empresas como Oldelval hacer contratos de ship or pay, eso no existía, no había posibilidad de hacer grandes obras de infraestructura que tuvieran una previsibilidad de recupero de la inversión", planteó. Los contratos que firmó con sus clientes son a 15 años y en dólares, sobre obras que amortizan en 10 como mínimo. "Si no teníamos estos contratos detrás, sería mucho más difícil poder financiarnos con el mercado de capitales", dijo.
Ese esquema es el que sostiene el Duplicar Norte, el ducto de 207 kilómetros y 24 pulgadas entre las estaciones de bombeo Auca Mahuida y Allen que ejecuta Techint con cuatro cargadores: Pluspetrol, Chevron, Tecpetrol y Gas y Petróleo de Neuquén. Arranca con 220.000 barriles diarios a fines de este año y llega a 500.000 en marzo de 2027, según el cronograma de la propia compañía. Oldelval lo presentó al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) y constituyó la sucursal dedicada Oleoductos del Valle SDE, activa desde el 1 de marzo. La adhesión sigue presentada, todavía no aprobada.
Hasta que llegue, el sistema corre al límite, y la programación de julio ya lo probó.
Carrasco informó en el IAPG Comahue que el mes cerró en 86.300 metros cúbicos diarios contra los 86.000 que había habilitado el Duplicar. Oldelval activó el Duplicar Extendido, una obra puente de u$s 25 millones con 85% de avance que, mediante adecuación de plantas de gas, sistemas de alivio y polímeros reductores de fricción, lleva el sistema a un orden de 110.000 a 112.000 metros cúbicos diarios. Es la obra que la compañía venía anticipando desde marzo para el caso de que la producción llegara antes que el ducto.
Llegó. Neuquén promedió 636.295 barriles diarios en mayo, récord provincial, con un salto interanual del 35,76%. En enero de 2025 producía 462.641. El ritmo que Hösel describió, unos 150.000 barriles diarios de crecimiento por año, no es una proyección optimista: es la pendiente medida.
El techo que tiene el sistema, el piso de la demanda
El número de Hösel cierra casi exacto contra el que trajo al mismo panel Ernesto Díaz, Senior Vice President para América Latina de Rystad Energy: el caso base de la consultora ubica a Vaca Muerta entre 1,2 y 1,4 millones de barriles diarios para 2030-2032. En un informe de mayo, Rystad había puesto la infraestructura, y no la geología, como la variable que explica el salto: Argentina "pasó los últimos años construyendo en silencio los ductos y las terminales de exportación", señaló la firma.
Dicho de otro modo: el techo del caño y el piso de la demanda se tocan alrededor de 2030. Lo que hoy es holgura, en cinco años vuelve a ser el borde. Y queda una pregunta que Hösel no abrió: cuando el VMOS empiece a cargar en Punta Colorada con buques de gran porte y un flete por barril sensiblemente menor, qué le pasa a los 150.000 barriles que hoy cruzan hacia el Pacífico.
El CEO cerró corriendo el problema de lugar. "Después del millón de barriles, el desafío va a estar más en la infraestructura de caminos y toda esa parte, todo ese movimiento en la superficie, dado que este es un petróleo que requiere constante movimiento", dijo. "No es el petróleo convencional que perforabas un pozo y te duraba 15 años. Una vez que llegás al millón de barriles, 1.200.000 barriles, mantenerlo es una actividad enorme."
El shale oil del play neuquino declina rápido y se sostiene con actividad, no con inercia. Perforar hasta el millón es un proyecto. Sostenerlo es un oficio, y se hace arriba de un camino.